можно ли инвестировать мусульманину
ТОП халяльных акций. Инвестиции по законам шариата.
Халяль – арабское слово, означающее «разрешено» или «законно».
Противоположностью слову «халяль» является «харам», что означает запрещенный или незаконный. Об этом важно помнить, читая эту статью.
Халяль = разрешено, и Харам = НЕ допускается.
И халяль, и харам применимы ко всем аспектам исламской жизни, не только к инвестированию, конечно, но для целей этой статьи мы собираемся сосредоточиться исключительно на инвестициях.
Риба: ещё один важный термин, на который следует обратить внимание, – это риба (ростовщичество), это еще один арабский термин, который в переводе означает получение нечестных доходов по законам шариата.
Что такое халяльное инвестирование?
Халяльное инвестирование относится конкретно к инвестированию в соответствии с законами шариата (или исламскими законами). В этой статье вы можете встретить эти два слова, шариат и ислам, взаимозаменяемо. Шариат – это закон, который является частью исламских традиций и обычаев.
В исламе запрещены проценты – и это явно определяющий принцип инвестирования – получение процентов. Поскольку получение процентов запрещено по законам шариата, возникает вопрос Харам ли инвестировать в исламе?
Возникают некоторые важные вопросы:
Помните, что термин «халяльное инвестирование» означает инвестирование в акции или фонды, которые соответствуют законам шариата.
Теоретически, независимо от того, инвестируете ли вы в халяльные инвестиции или в какие-либо другие виды инвестиций, вы стремитесь получить доход от своего капитала и хотите максимизировать доходность своих инвестиций.
Однако есть важное различие: когда вы инвестируете в соответствии с исламским законом, оно запрещает инвестиции в определенные типы компаний.
Изучив вышеизложенное, есть много вариантов халяльных инвестиций и халяльных акций на фондовом рынке, которые соответствуют законам шариата, и они будут рассмотрены ниже.
Прежде чем я перейду к тому, как и куда инвестировать в отношении исламского права, я хочу сначала обратиться к фондовому рынку:
Фондовая биржа – халяль или харам?
По мнению большинства исламских ученых, нет ничего плохого в инвестировании в фондовый рынок, халяльную торговлю или инвестирование в акции, однако есть некоторые правила, которым необходимо следовать. Эти руководящие принципы гарантируют, что доход от фондового рынка соответствует законам шариата.
В приведенном ниже списке вы найдете примеры ряда акций, соответствующих шариату, или компаний, в которые вы можете инвестировать. Этот список ни в коем случае не является полным списком акций, соответствующих шариату, но представляет собой список некоторых из более крупных мировых компаний, публично торгующиеся на фондовых биржах Nasdaq в Нью-Йорке.
Список халяльных акций:
iShares MSCI World Islamic UCITS ETF (ISWD) – Фонд стремится отслеживать эффективность индекса, составленного из компаний из развитых стран и соблюдающих принципы инвестирования шариата.
Wahed FTSE USA Shariah ETF (HLAL) – HLAL инвестирует в акции, соответствующие стандартам шариата. Ценные бумаги проверяются для определения их шариатского статуса на основе их деловой активности и определенных финансовых коэффициентов. Что еще более важно, предприятиям, занимающимся определенными видами деятельности, запрещено включать в индекс. Примеры такой деятельности включают обычные финансы, производство или продажу алкоголя, продукты, связанные со свининой или не халяльные продукты питания, казино, развлечения для взрослых, производство и продажу табака, оружейный бизнес.
В какие акции и облигации могут инвестировать мусульмане?
С распадом СССР в России и других странах постсоветского пространства активно внедрялись элементы рыночной экономики. Люди получили возможность приобретать и продавать ценные бумаги различных компаний с целью получения прибыли. Дозволено ли это с позиции ислама?
Рассмотрим каждый вид финансовых инструментов в отдельности.
Акции
Это наиболее распространённый тип ценных бумаг, которые приобретают физические лица (как правило, на бирже).
Акция представляет собой документ (всё чаще – в виде электронной записи в реестре), закрепляющий права на получение части прибыли, а также на участие в управлении акционерным обществом в зависимости от доли находящихся в распоряжении держателя акций.
Дозволенность их покупки зависит от халяльности выпускаемой компанией-эмитентом продукции или оказываемых услуг:
— если предприятие занимается исключительно разрешёнными видами деятельности, выпускает халяль-продукцию, не занимается ростовщичеством или мошенничеством, то мусульмане могут приобретать его акции (примеры – нефтеперерабатывающие заводы, железнодорожные перевозчики и т.п.);
— если организация зарабатывает на харамных продуктах, то ее ценные бумаги покупать запрещено (ликеро-водочные заводы, классические банки, страховые компании и т.д.).
В случаях, когда компания занимается дозволенной деятельностью, но прибегает к запретному (скажем, авиаперевозчик, который имеет счёт в банке и получает процент на остаток), возникает спорная ситуация, которую мусульманские богословы трактуют по-разному.
Одни алимы считают сделки с такими акциями запрещёнными, поскольку их владелец становится соучастником деятельности эмитента, в том числе и харамных её видов. Если же верующий стал акционером, не будучи осведомленным о запретных источниках получения прибыли, то, узнав о них, он должен немедленно продать ценные бумаги. Другие же специалисты в сфере исламских финансов признают подобную сделку дозволенной, но при соблюдении ряда условий – в частности, если бо́льшая часть прибыли (свыше двух третей) акционерного общества заработана халяльно. Тем не менее, к таким эмитентам рекомендуется относиться настороженно из-за наличия запретного сегмента в их бизнесе.
Облигации
Облигация – ценная бумага, владелец которой получает от эмитента (помимо предприятий, в этой роли могут выступать и государственные либо муниципальные органы) некую сумму, а также процент за использование денежных средств.
В связи с тем, что традиционные облигации содержат в себе элемент ростовщичества (владельцу выплачивается оговорённый заранее процент за пользование его денежными средствами в течение определённого времени), их приобретение запрещено исламом. Тем не менее, для мусульман существует альтернатива – сукук.
Облигация сукук – это документ, закрепляющий право её владельца на долю в имуществе компании или право получения прибыли либо иной пользы от этого имущества (в этом плане она схожа по своей природе с акцией). Сукук полностью соответствуют канонам ислама, а значит их приобретение дозволено.
Виды сукук
Существует множество разновидностей этих ценных бумаш, но чаще остальных встречаются три из них:
1. Сукук мудараба – сделка, при которой инвестор («рабб аль-маль») предоставляет некую сумму лицу (мудариб), который благодаря своим личным качествам и опыту способен эффективно распорядиться этими средствами. Прибыль между сторонами не гарантирована и распределяется в соответствии с ранее заключённым соглашением. Сукук выпускается эмитентом после заключения такого договора. Мудариб занимается сбором прибыли для её распределения среди вкладчиков.
2. Сукук мушарака – сделка, при которой инвесторы обретают права на капитал владельца сукук. Прибыль между ними так же распределяется в соответствии с соглашением. При этом в распоряжении средствами может принимать участие как одна сторона, так и все участники.
3. Сукук иджара – сделка, связанная с договором аренды. В данном случае эмитент приобретает некое оборудование, которое сдаёт в пользование за плату. Оборудование остаётся в собственности фирмы, а вкладчики имеют доход от арендной платы.
Понравился материал? Отправь его братьям и сестрам по вере и получи саваб!
Инвестиции в исламе: возможности и риски
Как инвестируют в исламе?
Впервые о понятии исламских счетов я услышал довольно давно. Касались они валютного рынка, где среднесрочная и долгосрочная торговля сопровождается термином «своп». В зависимости от выбранной валютной пары, своп может быть как положительным, так и отрицательным, причем в первом случае на ваш счет каждые сутки будут начисляться проценты (что входит в противоречие с исламскими традициями). Поэтому во избежание конфликта веры и финансов были придуманы специальные «безсвоповые» счета, на которые своп не начисляется и равен нулю.
Ситуация при владениями бумагами фондового рынка несколько иная, но также должна соответствовать нормам ислама. В мире с развитием финансовых отношений и глобализации эта концепция стала прослеживаться начиная с 1960-х годов. На первый взгляд, для инвестора в рамках исламских законов встречается множество ограничений: мусульмане не могут взимать проценты за долги, а значит, не могут вкладывать в облигации.
Аналогичные ограничения касаются фьючерсов и опционов (где поставка товара не обязательна), а также активов тех компаний, которые занимаются запрещенной исламом продукцией – например, свининой или алкоголем. Тем не менее владение акциями исламом не возбраняется, а дивидендный доход даже приветствуется. Уже в 2010 году мировой оборот исламских активов перевалил за 1 трлн. долларов и продолжил рост:
Более сложной проблемой является то, что практически каждая компания имеет дебиторскую задолженность, к которой как правило относится не полученная сумма за уже проданный фирмой товар. Но кто поручится, что среди долгов нет и таких, которые получены в результате кредитования? К примеру, фонд Баффета почти полностью построен на страховой деятельности и владении акциями, однако иногда Уоррен позволяет себе приобретать облигации некоторых эмитентов, если считает их условия выгодными.
Решается эта проблема ограничением суммы задолженности относительно средней капитализации компании, причем по аналогичным (не полностью строгим) правилам рассматриваются и долги самого предприятия. В результате такой двухступенчатой воронки остаются те эмитенты, в акции которых можно инвестировать.
Сукук
Можно ли решить проблему с облигациями? Да: существует их исламский эквивалент, называемый сукук. Если традиционные бонды выплачивают фиксированный доход на займ, то тут он возникает за счет прибыли предприятия. Таким образом, он очень похож на разрешенные религией дивиденды.
Сукук можно считать гибридом классической акции и облигации. Остановимся чуть подробнее. Вне исламской религии таким гибридом часто называют привилегированную акцию с фиксированным дивидендом, поскольку фиксированная выплата это составляющая облигации. Такая акция близка к сукук, который также обычно предлагает периодические фиксированные платежи.
Но есть отличия. Так, выплаты получаются они не от общей прибыли компании, а от реализации конкретного проекта. Иначе говоря, деньги инвесторов привлекаются с обеспечением, например в виде недвижимости. Причем если имущество в рамках проектного использования прибыли не даст, то и выплат не будет. Так что риски тут выше, чем в стандартных облигациях: возможно, близкий эквивалент будет облигация с высоким риском (низким кредитным рейтингом). Хотя, разумеется, все зависит от конкретной компании.
Страны-эмитенты: Алжир, Бахрейн, Египет, Индонезия, Иран, Ирак, Оман, Катар и некоторые другие страны исламского мира. Примеры инвестиционных фондов, которые содержат сукук:
К сожалению, в списке только один ETF, который можно свободно купить на бирже. Но с фондами акций дела обстоят лучше. Вот список, который появляется в Google Finance:
Т.е. только по этому названию выпадает 8 вариантов индексов с активами в разных частях света. Есть и аналог всемирно известного индекса S&P500 под названием S&P 500 Shariah Index. Несмотря на ограничения, рассмотренные выше, большинство американских компаний в него попадают, в том числе и глобальные лидеры вроде Apple или Facebook. Поэтому не слишком удивительно, что корреляция обоих индексов близка к 100%:
Инвестируем в исламские фонды акций
Индексы это хорошо, но в них нельзя инвестировать напрямую. Нужен фонд, который будет отслеживать их динамику и доходность. Так что в качестве основных возможностей у инвесторов есть два варианта: взаимные и биржевые фонды.
Рассмотрим пример взаимного фонда HSBC Amanah Funds, отслеживающий один из исламских индексов Доу-Джонса. Более 2/3 активов фонда находится в США, около 30% в бумагах стран остального мира.
К достоинствам фонда можно причислить относительно неплохую капитализацию и поведение лучше индекса категорий, к недостаткам – входной порог в 5000 долларов и большую надбавку при входе в размере 5.54%. Фонд управляется HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A., а следовательно, доступ к нему можно получить не через каждого американского брокера. Комиссия за управление составляет ∼1%, что для взаимного фонда можно считать нормальным.
Другой взаимный фонд называется WSF Global Equity Fund. У него более выражена доля азиатского региона (в частности 11% Японии), но результаты все равно очень напоминают представленные выше:
Хотя доходность фондов близка, разница между ними для инвестора есть. Фонд WSF берет чуть большую надбавку, но не взимает комиссию за управление; вход в него равен 1 000 долларов, что больше подходит для составления портфелей. Однако ликвидность фонда низкая (есть риск закрытия), хотя на рынке он с 2010 года.
Выбрав по ссылке https://www.morningstar.co.uk/uk/screener/fund.aspx категорию «Islamic Global Equity» можно увидеть еще пару десятков взаимных исламских фондов и выбрать с подходящими для себя условиями (к примеру, надбавка за вход может вообще не взиматься, но компенсироваться повышенной комиссией за управление). Но для покупки они неудобны: требуется обращение в управляющую компанию или к посреднику по продаже паев (часто банку). Так что может потребоваться открытие зарубежного банковского счета и пр.
Исламские фонды ETF
Очевидно, что наиболее выгодным вариантом был бы биржевой фонд ETF, где нет сборов за вход и выход из инструмента, а комиссии за управление и входной порог достаточно низки. Плюс простая покупка на бирже. И здесь можно рассмотреть, к примеру, биржевой фонд iShares MSCI World Islamic (ISDW):
Капитализация фонда не слишком высока, но все же заметно выше, чем в предыдущем случае. Фонд торгуется на Лондонской бирже, номинирован в фунтах и долларах, комиссия за управление составляет 0.6% в год без прочих дополнительных плат. Цена пая в данный момент около 30$, что отлично подходит для портфеля любого инвестора. Примерно половину активов фонд инвестирует в бумаги США, большую часть остальных в европейский рынок.
Для желающих инвестировать в американские долевые инструменты и приблизиться к индексу S&P 500 Shariah Index есть биржевой фонд iShares MSCI USA Islamic UCITS ETF (ISUS). Впрочем, более точным вариантом будет фонд db X-trackers S&P 500 Shariah UCITS ETF (XSHU). Есть и возможность инвестирования в европейские акции в виде db X-trackers S&P Europe 350 Shariah UCITS ETF (XSHE). Т.е. варианты для составления портфеля есть и при существующих ограничениях.
Выводы
Отсутствие облигаций заставляет рассматривать исламские активы как достаточно агрессивный инструмент. Сукук является частичной альтернативой, однако в виде диверсифицированных фондов пока распространен мало. С другой стороны, поскольку отобранные эмитенты довольно строго ограничены по долговой нагрузке, а дивидендная доходность приветствуется, то мы получаем умеренный по рискам вариант в агрессивном поле.
Тем не менее без облигаций сгладить результаты достаточно тяжело и портфель приобретает повышенную волатильность с более резким разрывом доходности по годам. Ребалансировка получается между одним классом активов, что снижает ее эффективность (хотя на бурно растущем рынке доходность без ребалансировки выше, чем с ней). В целом написанное значит, что для такого портфеля необходимы более длительные сроки инвестирования для «превращения» рисков в доходность. Правда, для сглаживания результатов можно добавить золото или некоторые другие товары.
Если же классифицировать финансовые институты для покупки фондов, то для ислама не имеет принципиального значения, приобретать ли их через брокера или через инвестиционную страховую компанию. Другое дело, что страховые компании предоставляют полный доступ на рынок при суммах примерно на порядок выше, чем те, которые нужны для открытия брокерского счета у американских брокеров. В стандартных же программах инвестиционного страхования число активов заметно ограничено, а подходящих для сторонников ислама может быть очень мало или не оказаться вообще.
Можно ли инвестировать мусульманину
Рамиль Тенишев 1 апреля 2021 г. 18:16
Что такое халяльное инвестирование в акции?
Введение
Отбор по роду деятельности (business activities screening)
По данному критерию запрещается инвестировать в компании, которые получают существенную часть своего дохода (более 5%) от недозволенных видов деятельности. Какие же виды деятельности недозволены? Из исламского права ученые выделили их, многие из них приведены ниже :
Отбор по финансовым показателям (financial ratios screening)
Данный критерий исключает компании, которые не укладываются в допустимые значения по долгу, процентным депозитам и дебиторской задолженности. Далее приводится показатели, используемые в шариатском индексе FTSE:
Чтобы продемонстрировать разницу в шариатских индексах и стандартах, мы приведем таблицу:
Также рядовому инвестору доступны мобильные приложения, такие как Islamicly, который использует аналогичную шариатскому индексу S&P методологию, или Zoya, который соответствует стандарту AAOIFI. Эти приложения позволят вам проверять тысячи акций по шариатским критериям.
Критика и спорные области
Было бы странно не задаться вопросом, почему строительная компания, которая имеет историю взяток, но имеет менее 33% долга, считается «халяльной», в то же самое время как компания, производящая медицинское оборудование, спасающая жизни, считается «харам», потому что у нее 34% долга? Кроме того, суть некоторых отраслей бизнеса подразумевает наличие у компании большого долга по отношению к его активам, так почему же должна иметь значение сумма долга, а не сумма процентов, выплаченных по отношению к активам или доходам?
Выше были приведены лишь некоторые из вопросов/критических замечаний, которые изучаются в академическом сообществе по теме халяльного инвестирования. Это обоснованные опасения и замечания, которые помогают нам двигаться вперед и формировать более целостную структуру будущих стандартов. Изменения могут занять годы или даже десятилетия, но важно то, что у нас есть основа для работы в первую очередь.
Уважение к ученым
Послушай свое сердце?
Для инвесторов, которые самостоятельно формируют свой инвест-портфель, принятие хороших инвестиционных решений уже может быть трудной задачей, поэтому выбор шариатского стандарта, чтобы следовать ему, может помочь немного облегчить принятие решений, зная, что эти компании были одобрены советом ученых. Однако эти стандарты не совершенны и являются попыткой наших уважаемых ученых систематизировать знания по отбору компаний в соотвествии с шариатом.
Если компания помечена как «соответствующая шариату», и вы все еще не удовлетворены этикой компании, то вы должны спросить свое сердце, хотите ли вы поддержать эту компанию своими средствами и участвовать в этом деле.
С другой стороны, вполне возможно, что вы найдете компанию, которая, по вашему мнению, имеет высокие этические стандарты и вносит что-то очень позитивное в мир, но превышает определенные финансовые коэффициенты (например, долг к активам >33%). В этом случае первый вопрос, который нужно задать, заключается в том, есть ли другие подобные компании (возможно, конкуренты), которые соответствуют шариату.
Если вы не считаете альтернативную компанию разумной инвестицией, то, конечно, не вкладывайте в нее деньги. Если вы не найдете альтернативы компании, то есть тысячи компаний в других секторах, которые имеют потенциал для роста и/или предлагают хороший дивидендный доход, соответствующий шариату. Даже если вы просто посмотрите на S&P500 (500 крупнейших американских компаний), есть 200-250 компаний, которые считаются совместимыми с шариатом по большинству стандартов.
Очищение дохода
Халяльное инвестирование не ограничивается только отбором компаний. Для внимательных к своим средствам мусульманам, это также включает в себя «очищение» вашего портфеля от недопустимых доходов, которые получают ваши компании. Обычно это делается путем пожертвования недопустимой части на благотворительность. Это связано с первым критерием, упомянутым выше. Бизнес, который генерирует менее 5% своих доходов из запрещенных (харам) источников, все еще может считаться халяльным для инвестиций, потому что это не является основным направлением бизнеса. Ученые расходятся во мнениях о том, нужно ли вам очищать этот «харамный доход», но это, безусловно, добавляет душевного спокойствия, зная, что вы сделали все возможное, чтобы очистить свои средства. Как вы считаете, сколько пожертвовать?
Общим из этих методов является метод очистки дивидендов.
Закят
Чрезмерный риск и неопределенность (Гарар)
В то время как ислам поощряет принятие некоторых рисков и совместное использование рисков в качестве средства финансирования, не поощряется чрезмерный риск и неопределенность. Арабское слово «гарар» используется для описания высокой неопределенности и риска, опасности и даже обмана. В исламских финансах гарар связан с неопределенностью собственности в финансовых сделках и как следствие привел к запрету фьючерсов, опционов и коротких продаж. Причиной запрета этих производных контрактов является неопределенность, связанная с поставкой базового актива от одной стороны к другой. Однако в настоящее время ведутся споры о том, могут ли фьючерсы и опционы быть допустимыми для конкретных целей, таких как снижение риска колебаний цен на сырье, закупаемое бизнесом.
Гарар также может распространяться на спекулятивную торговлю, где существует чрезмерный риск или азарт. Сделки, в которых одна сторона получает выгоду в ущерб другой или где существует чрезмерный риск для одной стороны по сравнению с другой, также запрещены. Это одна из причин, по которой сделки, основанные на процентах (риба), недопустимы.
Однако это не означает, что неопределенность и риск запрещены. В конце концов, вы всегда идете на некоторый риск в любом деле или инвестиционных решениях! «Малый гарар» в форме обычного риска и неопределенности считается дозволенным и, возможно, необходимым в повседневной жизни.
Халяльные инвестиции приносят прибыль
В мире существует множество религий и учений, которые накладывают на своих адептов те или иные ограничения. Эти ограничения касаются не только правил поведения, питания, межличностных отношений и более тонких материй, но и финансово-экономической деятельности.
Ислам предписывает мусульманам соблюдать ряд норм, установленных шариатом – сводом религиозных, юридических, бытовых правил, основанных на писании (Коран) и предании (сунна). В частности, ограничения накладываются на инвестиции. Правильные, с точки зрения шариата, называются халяльными.
Существуют разные оценки объема мусульманских активов в мире. По одной из них, это примерно 2,5 трлн долларов, из которых 2 трлн приходится на банковские активы, 300 млрд на рынок квазиооблигаций сукук и 200 млрд на страховые и инвестиционные фонды (по данным Википедии). Ислам исповедуют 1,5 млрд человек или 22% населения всей Земли и 18 млн человек или 12% населения России, по оценкам ResearchAndMarkets.com и Salaam Gateway.
Давайте попробуем разобраться, чем халяльные инвестиции отличаются от обычных.
Основным отличием является запрет на ростовщичество или использование ссудного процента. Таким образом, все, что связано с процентами, например, выдача кредитов и, наоборот, открытие депозитов, является противоположностью халялю – харамом (запретным).
По этой причине исламским банкам приходится искать иные источники прибыли:
Рынок ценных бумаг также во многом не соответствует нормам мусульманского права. Покупка и продажа акций предприятий, которые не занимаются нежелательной деятельностью (например, производством алкоголя) разрешена, но с учетом некоторых оговорок. Например, если компания выпускает облигации, то когда акционер-мусульманин получает дивиденды, он должен определить, какая доля прибыли компании получена от процентных платежей с фиксированной доходностью. Затем такую же долю от дивидендов он должен пожертвовать бедным и нуждающимся.
Также некоторые показатели компаний, выпускающих акций, должны соответствовать определенным критериям. Например, совокупный долг, сумма средств и процентных бумаг на ее счете, а также дебиторская задолженность – каждый показатель по отдельности должен составлять менее трети от средней за два года капитализации компании. Это требование основано на одном из хадисов (предание о словах и действиях пророка), где Мухаммед не позволил человеку пожертвовать на благотворительность все свои деньги – он разрешил потратить на это только одну треть богатства, сказав, что этого «много».
Также запрещено приобретение привилегированных акций, ведь их доходность, как и в случае с облигациями, заранее определена, и маржинальная торговля – в таком случае ты берешь в долг у брокера, возвращая ему потом этот долг с процентами.
Отношение к производным финансовым инструментам или деривативам разное. Так, фьючерсы являются очевидно запрещенной формой инвестирования, потому что существует запрет на продажу имущества, которым продавец не владеет, это ведет к возникновению неопределенности, случайности или неясности в предмете договора или в отношении цены товара, ведущих к риску.
Для адаптации облигаций к требованиям шариата был разработан ряд принципов, воплотившихся в исламских облигациях сукук. В классическом виде торговля облигациями запрещена: выплата процентов по ним с точки зрения ислама является ростовщичеством. Сукук же обеспечивает негарантированный доход за счет прибыли финансируемого мероприятия, то есть является целевым. Юридически сукук не платит купон, но инвестор при этом получает средства от денежных потоков, генерируемых активами эмитента.
Шариатскими советами разных стран создаются различные сложносочиненные способы обхода вышеописанных ограничений, например, в случае с производными инструментами можно пойти путём снижения риска до уровня дозволенного, но это уже предмет для более серьезной статьи.
Для инвесторов, желающих осуществлять инвестиции на фондовых рынках, но опасающихся нарушить нормы исламского права, есть простые способы поиска акций организаций, соответствующих шариату. Так, в США и других странах существуют уже упомянутые выше фондовые индексы, включающие в себя организации, не занимающиеся запрещенной в исламе деятельности, самый известный пример: The Dow Jones Islamic Market Index (DJIM), возникший в 1999 году и ставший первым индексом такого типа.
Российским инвесторам, желающим облегчить себе процесс инвестирования по нормам исламского права, доступен паевой фонд «Лалэ», методика инвестирования которого была разработана «Казанским исламским университетом» и аккредитована Советом улемов духовного управления мусульман республики Татарстан (улемы — собирательное название признанных и авторитетных знатоков теоретических и практических сторон ислама).