механика рынка что такое
Механика рынка. Чем живет рынок?
Привет, дорогие друзья! Темой нашей очередной статьи станет механика рынка. Я попытаюсь вам детально описать процессы ценообразования, что называется, на пальце.
Просто, частенько мы видим, что тот или иной человек хочет стать успешным на финансовом рынке, но при всем при этом он даже элементарно не понимает, как формируется цена.
Думаю, не нужно объяснять, что без подобных фундаментальных знаний невозможно будет стать успешным трейдером.
Вообще, люди часто не понимают, что говорит график, почему цена двигается вверх или вниз и какие процессы стоят за этим.
Вообще, чтобы понять эти важнейшие факторы, необходимо разобраться с таким понятием, как стакан цен. Да, можно сказать, что в виду децентрализации на рынке форекс его нет. Тем не менее, это совершенно неважно для общего понимания процесса. Ценообразование на форекс совершенно ничем не отличается от любого другого рынка!
Стакан цен – это то, что образует график. Стакан котировок появился на бирже почти полтора века назад, и с тех времен является неотъемлемым спутников всех трейдеров. Сам стакан выглядит где-то так:
Конечно, изображен он схематически, но, думаю, итак все понятно. Допустим, пусть основным активом будут помидоры. И вот, участники рынка выставили свои лимитные заявки. Если говорить проще, участники вытащили на прилавок помидоры, выставив свои цены на товар.
Кто-то готов продать 50 кг помидор по 101 рублю, по 102 рубля готовы продать 110 кг и по 105 рублей продать аж 500 кг. Также в стакане есть и те, кто не хочет покупать актив ни по одной из предложенных цен. Фактически, они хотят торговаться, чтобы купить товар более выгодно для себя.
ВИДЕО
Давайте теперь станем на место покупателя. Если у нас достаточно денег, мы можем не ждать, и купить актив по уже имеющейся цене, в данном случае, начиная со 101 рубля. Если мы не хотим покупать по такой цене, то придется разместить свою заявку и ждать, пока найдутся продавцы, готовые продать по цене, подходящей нам.
График цена будет стоять на месте, пока ее кто-то не повысит или понизит. Для этого необходимы покупатели или продавцы, которые своими действиями и будут провоцировать движение цены.
Допустим, в один прекрасный момент нашелся крупный покупатель, который решил купить сразу 500 кг помидор. Что случится с ценой? Логично, что она вырастет, потому как покупатель выкупил часть имеющегося предложения на рынке.
И вот, мы видим, что в моменте цена поднялась до 104 рублей, и это было спровоцировано как раз данным крупным покупателем. А вот если продавцы снова наполнят стакан, то есть, разместят свои заявки и кто-то совершит еще одну сделку, скажем 50 кг по 101 рублю, то картина станет уже такой:
На этой свече объем подрос на 50, и у нее появился хвост, ибо цена вернулась в исходное положение. Допустим, на рынок приходит еще продавец и продает актива на 155 кг, тогда мы можем увидеть следующее:
Объем торгов вырос до 705 рублей, а сама цена упала, так как предложение доминирует. Вот так и формируется механика рынка. Я вам показал на примере лишь небольшой отрывок, а в секунду подобных сделок проходит крайне большое количество. Кто-то покупает, кто-то продает, кто-то ждет для себя более выгодных целей.
Но постоянно происходит активность участников рынка, влияющая на движение цены. Нужно понимать, что процесс это непрерывный, каждую секунду происходят сделки, много сделок. Это бесконечный аукцион, где каждый преследует свои цели.
Рынок – это комок эмоций. Абсолютно каждый участник на рынке имеет свои ожидания, взгляды надежды и прочее. Вы можете спросить, а почему на рынке форекс нет стакана? Тут все просто, дело в том, что форекс является децентрализованным рынком.
Говоря простым языком, у него отсутствует единое место привязки. Стало быть, оценить реальные объемы сделок здесь очень сложно. Но трейдеры и тут нашли выход, начав использовать объем с фьючерсов. Грубо говоря, соответствующие фьючерсы повторяют движения валютных пар.
Объем является очень важным показателем оценки движения рынка. Цена не может двигаться без объема, если то или иное движение не поддерживается вливанием объема, то долго оно не продлится. Не забывайте, что сама по себе цена не может бесконечно расти или падать, и после каждого импульса всегда будет следовать коррекция.
Собственно, вот и вся механика рынка. Как вы видите, нет ничего архи сложного, и все очень даже понятно. С подобием биржевых сделок мы сталкиваемся везде, даже, когда идем в магазин за хлебом. Рынок – он окружает нас везде, куда бы мы не пошли.
Согласитесь, будучи продавцами, мы стремимся продать товар или услугу дороже с выгодой себе. Будучи покупателями, мы пытаемся приобрести товар или услугу с наименьшими для себя издержками. В общем, это все очень даже логично, просто стоит иногда включать голову и смотреть правде в глаза.
Не нужно придумывать велосипед и все усложнять, потому как он придуман еще до вас. Главное, всегда пытаться логически объяснять себе, почему произошло так и кто за этим стоит.
Механика рынка. Что такое ордер на бирже. Отличие рыночного ордера от лимитного
На рынке есть продавцы и покупатели, которые и двигают рынок. Для того чтобы нам купить инструмент, обязательно должен быть тот кто нам его продаст. Для того чтобы продать, должен найтись покупатель. И за счет этого перетекания денег рынок и двигается. В то же время покупатели и продавцы делятся на лимитных и рыночных. Рынок двигают только рыночные ордера. Лимитные ордера тоже оказывают очень сильное влияние на поведение цены, но рынок не двигают. Об это чуть ниже.
Также на рынке есть условные заявки, которые не отображаются в стакане и срабатывают при выполнении определенных условий. Например, мы выставили стоп. Его в стакане не видно, он сработает после достижения инструментом определенной цены.
Рассмотрим простой пример на неликвидной бумаге. Почему на неликвиде? Потому что шлаковые неликвидные бумаги практически не двигаются и на них проще понять логику и объяснить на примере. На таких инструментах редко выставляют стоп заявки, которые немного усложняют задачу. Кстати, именно на таких бумагах процветают различные манипуляции, о которых я обязательно расскажу в следующих статьях.
Механика рынка. Виды ордеров на бирже
Итак, допустим мы хотим купить 124 лота. Если мы посмотрим на стакан, то мы увидим, что для того чтобы купить на этот объем нам придется двинуть инструмент к цене 0.715. Так как именно до этой цены общая плотность в стакане составит 124 лота. Как я говорил ранее, мы покупаем у того, кто нам продает. Поэтому, если мы хотим набрать определенный объем, мы снимем верхнюю часть заявок на продажу. Если это малоликвидный инструмент, то даже небольшим объемом можно прилично задрать цену. Если мы вдруг выставим объем 130 лотов по цене 0.715, то часть лотов, в размере 6, останется висеть. И исполнится пока мы либо не передвинем заявку выше, либо пока кто-то нам не продаст по текущей цене.
Если рассмотреть стакан ликвидных бумаг, то на таких инструментах чаще выставляют стопы, которые мы тоже не видим в стакане, но можем предположить где они находятся. Прячут их обычно за сильные уровни. Если инструмент пробивает уровень, то начинают срабатывать стопы, которые спрятали трейдера и появляется импульс. Чем сильнее уровень и чем больше стоп заявок было за него спрятано, чем сильнее движение после пробоя.
Теперь пару слов о лимитных ордерах. Эти ордера оказывают непосредственное влияние на рынок. Я имею ввиду когда заявка не исполнилась, а висит в стакане. Именно благодаря таким заявкам другие участники решают на какой объем лучше купить инструмент (так как для слишком крупного объема может не хватить ликвидности), как этот объем может двинуть рынок, как инструмент может повести себя если съедят ту или иную плотность. Например, если есть крупная плотность в стакане, а после нее стакан сверху пустой, то при съедении этой плотности цена может скакнуть вверх. Если вдруг в стакане появился крупный лимитный ордер, то он может напугать других участников, за этот ордер могут начать прятать заявки, а в случае если его съедят, мы в дополнении прокатимся и по стопам. И еще можно перечислить массу вариантов влияния лимитных ордеров на поведение других участников и цены в целом. Так что нельзя говорить что они не оказывают влияние. Просто я не раз слышал такое высказывание. Пример крупного лимитного ордера в стакане ниже. От таких заявок очень часто другие участники начинают торговать на отбой.
Логика и механика рынка. Покупатели/продавцы
Еще один небольшой пример, чтоб лучше понимать логику рынка (скрин ниже). Данная акция показала сильный рост и уперлась в планку (порог ликвидности для инструмента). Продавцов нет, есть только покупатели. Заявки покупателей начинают скапливаться по лучшей цене (на примере их 531). Если мы поставим свою заявку на покупку, то она встанет в очередь. Сработает она только после того как до нее дойдет очередь. Например, если мы выставили 10 лотов в очередь по цене 0.578, то мы примерно можем просчитать когда наша заявка может исполнится. Если волатильность на инструменте высокая и оборот более 30-40 миллионов, то вероятность того что очередь дойдет до нас повышается. Проследить это можно по объемам снизу. Например, если в течении определенного промежутка времени с момента выставления нашей заявки прошел объем 500, то до нашей заявки остался объем в 31 лот. Правда не нужно забывать, что иногда заявки снимают и переставляют по новому, в этом случае они будут появляться в очереди за нами.
Еще небольшой пример по шлаковой бумаге. Я выставил заявку на покупку в спрэд, по цене 1 130. Если найдется покупатель, то заявка исполнится. Только вот торговать на таких бумагах лучше не стоит.
На рынке акций еще есть скрытые айсберг-заявки, которые тоже оказывают влияние на рынок. Об этом отдельно рассказывал в этой статье.
На этом буду заканчивать. Подписывайтесь на новости сайта (кнопка подписки сбоку). Всем успешной торговли.
С уважением, Станислав Станишевский.
Основы трейдинга для начинающих. Логика рынка
Сегодня немного поговорим о логике рынка, за счет чего движется цена и что на это может повлиять. Я также рекомендую прочитать мою статья про механику рынка.
Механика рынка. Что влияет на движение цены
Во-первых, стоит отметить, что на цену влияет огромное количество факторов. Это как различные фундаментальные факторы (политические и экономические), так и спекулятивные факторы.
Я думаю, это понимают многие. Но здесь важнее всего понимать именно механику рынка, за счет чего происходит движение цены. Именно это понимание и будет давать нам возможность заработать. То есть когда цена с большей вероятностью будет расти или падать. Какой сигнал есть на это? И не важно, что влияет на это на данный момент времени. Если мы умеем правильно анализировать рынок, то мы будем на этом зарабатывать. По сути, тот же технический анализ, если применять его правильно, и помогает нам находить определенные зоны смещения вероятности. Паттерны, которые мы применяем, должны учитывать эту логику. То есть вы не тупо должны прочитать в книги какой-то свечной паттерн и пытаться применить его, а понять почему и как он работает. Потому что те паттерны, которые изложены в старых книгах по техническому анализу не работают в том виде.
Теперь перейдем к примерам. Движение цены происходит за счет нарушение дисбаланса спроса/предложения. То есть в какой-то определенный момент времени становится больше покупателей (быков) и рынок растет. В какой-то наоборот.
Возьмем данный пример (скрин ниже). Здесь цена находится в боковике, и она в не ком балансе. Когда цена уходит за границу, то происходит дисбаланс спроса/предложения и цена начинает двигаться. В нашем примере падать. Если уровень сильный, там могут срабатывать стоп лосс заявки на продажу. То есть те, кто покупал выше, под уровнем начинают фиксироваться. То есть по-простому, происходит много продаж, и цена падает.
Чтобы еще лучше понять возьмем стакан на менее ликвидной бумаге (скрин ниже). Если вы читали статью про механику рынка, вы должны помнить, что есть два основных вида заявок – рыночные и лимитные. Цену двигают именно рыночные заявки. Лимитные могут оказывать определенное влияние, но сегодня не об этом. Цена движется за счет того, что в моменте кто-то покупает или продает.
В нашем примере сверху лимитные заявки на продажу, снизу на покупку, а разница между ними называется спрэд. Цена не сможет уйти вниз, пока не найдется рыночный продавец, который исполнит эту заявку. Причем цена двинется, когда пройдет равный или больший объем чем стоит снизу. Если пройдет объем, например, на 40, то цена обвалится вниз. То есть мы соберем все заявки снизу.
Под статьей будет видео, в нем на примере входа в позицию показывал, как мы можем повлиять на цену.
Как мы видим у малоликвидных бумаг большой спрэд. То есть мы покупаем по цене выше, а если сразу продаем, то продаем по худшей цене. То есть на такой сделке мы теряем прибыль. И в данном случае если мы купим на большой объем, и цена вырастит, то это не значит, что мы заработаем. Потому что продавать этот объем мы будем покупателям по ценам ниже и потеряем на этом. На ликвидных инструментах стакан заполняется быстро, объемы там крупные, поэтому всегда можно купить и продать актив по нужной цене.
Но если ваши объемы соразмерны ликвидности данного инструмента. Она не бесконечная. Именно поэтому крупный игрок очень часто набирает позицию за счет различных манипуляций и тд. Даже ликвидную акцию сбербанка вы не купите на 100 миллионов, не повлияв на цену. Это можно проверить по стакану.
Так вот, теперь у вас есть понимание за счет чего цена движется.
Вернемся еще к одному примеру. Здесь формировался паттерн молот по нефти. Когда вы понимаете общую логику, то при правильном нахождении такие паттерны могут работать. Если вы пытаетесь просто найти закорючку на графике, похожую на паттерн, это не будет работать.
Например, здесь был сильный уровень, на котором проходили крупные объемы. Уровни очень часто образуют лимитные продавцы/покупатели, которые до этого смогли развернуть цену. При прохождении таких уровней начинают исполняться стопы, потому что много кто с этих уровней до этого пытался покупать инструмент. То есть это зоны где может происходить дисбаланс спроса/предложения. И именно поэтому они важны.
В нашем случае происходит прокол уровня на очень высоких аномальных объемах. И формируется паттерн молот на м60 таймфрейме. При этом объем тоже в данном случае о многом может сказать. Он может говорить о кульминации продаж и об остановке движения или развороте. Это не просто столбик на графике. В этой зоне может быть покрытие шортов. То есть проходить большое количество сделок на покупку, что и отобразилось на гистограмме. Также с таких уровней и после такого падения многие могут начать выкупать инструмент, что тоже дает всплеск объемов. А когда крупный игрок заходит в рынок на гистограмме могут быть сильные всплески объемов, проходить бары с большими тенями и тд.
Задача трейдера как раз и заключается в нахождении этих зон дисбаланса. То есть моментов, когда больше либо покупателей (цена растет) или продавцов (цена падает). И объем на графике это не просто столбик – это количество сделок, которое прошло за данный промежуток времени.
Тема эта довольно обширная, в дальнейшем еще вернусь к ней. Если остались вопросы, оставляйте в комментариях. Всем профита.
Основные понятия рыночной механики
Данная статья является своеобразным введением в основы рыночной механики.
Рыночная механика служит фундаментальной основой для построения самых разных методов и подходов к анализу биржевой информации. Нельзя освоить высшую математику, не зная арифметики. Точно также невозможно проводить анализ поведения цены по любой из множества стратегий, не понимая процессов образования цены рыночным методом.
Хватит торговать вслепую
Долгое время наиболее популярным подходом к торговле на просторах постсоветского пространства был классический технический анализ.
Забитые индикаторами технического анализа графики, долгое время господствовали на форумах трейдеров, группах соц. сетей и в прочих трейдерских сообществах. Подобный подход ни при каких условиях нельзя назвать правильным. Индикаторы запаздывают, и поэтому не несут абсолютно никакой практической пользы. Трудно переоценить роль машек и стохастиков, которую те сыграли в сливе торговых депозитов.
На самом деле, проблема лежит на поверхности и достаточно тривиальна: индикаторы не способствуют мотивации к проведению полноценного анализа, а приучают исключительно к торговле «методом рассматривания картинок».
Корни проблемы
Интересуясь вопросом тяги многих трейдеров к простому рассматриванию картинок графиков, вместо проведения полноценного анализа с точки зрения рыночной механики, я пришёл к достаточно очевидным выводам. Среди причин, по которым трейдеры не используют в своей торговле методы анализа на основе рыночной механики, можно выделить следующие:
Причины низкой подготовки трейдеров:
Так как данная статья является введением, предлагаю кратко рассмотреть основные понятия рыночной механики.
Что такое торговый ордер?
Понятие торгового ордера является одним из ключевых понятий рыночной механики. Среди возможных вариантов его определения, наиболее удачным на мой взгляд является следующее.
Торговый ордер представляет собой распоряжение трейдера, согласно которому брокер осуществляет размещение заявки в биржевом стакане (стакане котировок).
Дадим также понятие биржевой заявке:
Биржевая заявка — намерение трейдера о проведении биржевой операции.
Заявки можно разделить на два больших класса:
Биржевой стакан
Биржевой стакан — визуальное представление размещаемых участниками торгов лимитных заявок. Сразу же прошу обратить внимание начинающих трейдеров на этот факт:
В биржевом стакане размещаются лимитные заявки. Рыночных заявок в нём нет!
Лимитные заявки в биржевом стакане размещаются на множестве ценовых уровней. Каждому из ценовых уровней соответствует определённый объём финансовых инструментов, который участники торгов желают продать или купить по фиксированной цене.
Информации, которую можно извлечь из биржевого стакана, достаточно для анализа рыночной ситуации и принятия торговых решений. Наверняка вы слышали такое выражение, как «торговля по стакану» или «стаканная торговля». Существует немало стратегий стаканной торговли, однако данные стратегии малоприменимы для ручной торговли, так как требуют очень хорошей реакции даже в случае торговли малоликвидными финансовыми инструментами. Если же говорить про Forex, то торговля по стакану здесь возможна только при использовании торговых роботов, т.к. скорость изменения цен в биржевом стакане здесь очень и очень высока.
Сам подход к стаканной торговле схож с торговлей по графику. Например, если в стакане появляется крупный объём лимитных заявок на продажу по определённой цене, то можно ожидать отскока цены от данного ценового значения и открыть сделку на шорт. Конечно, в реальности придётся столкнуться с кучей проблем при использовании данного подхода, но данный пример хорошо иллюстрирует механизмы рыночной механики.
Глядя на график, мы можем делать предположения о расположении заявок в биржевом стакане — в этом и заключается подход к анализу рынка с точки зрения рыночной механики.
Обратите внимание, что лимитные заявки, размещаемые в биржевом стакане, могут отменяться! Поэтому этот тип данных нельзя считать в полной мере подходящими для анализа.
Участники биржевых торгов
Цена на финансовый инструмент формируется в результате взаимодействия различных групп участников биржевых торгов. Существует четыре группы участников:
Лимитные покупатели и продавцы «обитают» в биржевом стакане, рыночные же приходят на рынок непосредственно в момент заключения сделки. Разберём более подробно все четыре вида участников.
Рыночные продавцы
Рыночные покупатели
Покупатели по рынку осуществляют покупку финансового инструмента по цене Ask (Offer). Покупка происходит по самой низкой цене в стакане заявок. Заявка исполняется в полном объёме, если объём заявки в стакане по самой низкой цене больше либо равен объёму рыночной заявки покупателя. Если же объём заявки в стакане с самой низкой ценой недостаточен для полного покрытия заявки покупателя, то избыточный объём будет исполнен по более высокой цене — цене следующей выше в стакане заявок. В результате этого рыночная цена повысится.
Лимитные продавцы
Заявки лимитных продавцов расположены в стакане заявок по ценам Ask. При исполнении данного вида заявок за счёт их сведения с рыночными заявками покупателей происходит рост цены. Скопления больших объёмов лимитных заявок на продажу являются потенциальными ценовыми уровнями, на которых возможны ценовые коррекции.
Лимитные покупатели
Заявки лимитных покупателей располагаются в стакане котировок по ценам Bid. При сведении лимитных заявок на покупку с рыночными ордерами продавцов происходит снижение цены. Ценовые уровни, на которых расположены большие объёмы лимитных заявок на покупку, являются потенциальными уровнями, на которых возможен разворот цены.
Торговые объёмы
Если объёмы лимитных заявок в биржевом стакане позволяют делать предположения (которые, напомню, носят приблизительный характер) о ходе цены в очень краткосрочной перспективе и доступны только трейдерам, обладающим техническими средствами для их анализа, то доступ к величинам проторгованных объёмов может, при желании, получить значительно большее число трейдеров.
Анализ проторгованных объёмов используется в классическом VSA, анализе по методу горизонтальных объёмов, кластерном ценовом анализе и множестве вариаций этих методов. Все подобные методы основаны на подходе к анализу цены с точки зрения рыночной механики. При этом основным источником данных для анализа являются величины проторгованных объёмов.
Подход к анализу проторгованных объёмов состоит в изучении «снимка» биржевого стакана за определёный временной промежуток. Современное программное обеспечение для анализа проторгованных объёмов (ATAS, Volfix и другие подобные программные продукты) предоставляют возможность визуализации информации по проторгованным объёмам. При этом способы представления информации носят самый различный характер.
На сегодняшний день, анализ проторгованных объёмов с помощью специального программного обеспечения является наиболее продвинутым видом для занятия ручным трейдингом. Однако стоимость данного софта достаточно высока (порядка нескольких тысяч USD).
Начинать торговлю по объёмам имеет смысл только в том случае, если есть более-менее чёткое понимания процессов рыночной механики.
Фазы рынка
Классический технический анализ выделяет две основные фазы рынка: тренд и флэт.
Анализ поведения цены с точки зрения рыночной механики позволяет провести несколько иную классификацию:
Флэт с точки зрения рыночной механики
Формирование флэта происходит во время набора позиции. Под набором позиции здесь можно понимать как набор позиции одним крупным участником торгов (концепция т. н. «умных денег»), так и набор позиции большим количеством мелких участников. Сути дела это не меняет.
С точки зрения рыночной механики флэт может означать следующие 2 случая:
Перемена тренда, разворот
Разворот рынка, происходящий без формирования флэта, хуже прогнозируем с точки зрения рыночной механики. Быстрый разворот рынка, как правило, говорит о нахождении в рынке «участников, не имеющих конкретной цели», надеюсь вы простите мне эту фривольную формулировку) Данная фаза рынка говорит о царящей на нём неопределённости, которая характеризуется не слишком высокими торговыми объёмами. Волатильность рынка в такие моменты возрастает, а ликвидность снижается, что ведёт к повышению торговых рисков. Торговать или нет в подобные моменты — решение сугубо добровольное, однако лично я не рекомендую лезть в рынок в подобные моменты.
Заключение
В данной статье мы рассмотрели основные понятия рыночной механики. В следующих статьях я более подробно разберу каждое из понятий с привлечением примеров конкретных рыночных ситуаций.