«Народное IPO – лучшее, что было сделано для инвесторов в Казахстане»: аналитик о пользе новой программы
Иллюстративное фото: freepik.com
Фондовый рынок привлекает все большее казахстанцев, предлагая им различные финансовые инструменты. Одной из возможностей заполучить акции крупнейших отечественных компаний может стать продолжение программы «Народное IPO». О том, что это за программа и чем она может быть интересна казахстанцам, читайте в материале Нурфин.
В январе 2021 года президент Касым-Жомарт Токаев на заседании Высшего cовета по реформам заявил о том, что необходимо возобновить программу «Народное IPO».
«Необходимо, чтобы каждый гражданин нашей страны имел возможность получить часть национального богатства», – сообщил президент в своем выступлении.
О том, что представляет собой данная программа и какую пользу она несет для населения Казахстана, рассказал Андрей Чеботарев, аналитик международной инвестиционной компании EXANTE.
Польза от «Народного IPO»
IPO – это процедура, которая предполагает публичное размещение ценных бумаг на фондовом рынке. Выход на биржу для проведения торгов происходит после перехода компании из статуса частной и закрытой в статус публичной и открытой.
То есть каждый желающий казахстанец сможет приобрести акции крупнейших отечественных компаний, которые ранее не продавались на бирже.
В результате повысится число отечественных инвесторов, будет развиваться сфера торговли ценными бумагами. В свою очередь, это позволит населению эффективнее вкладывать свои деньги и получать прибыль от инвестиций.
Иллюстративное фото: freepik.com
Программа «Народное IPO» впервые стартовала в конце 2012 года и придала первичный импульс к развитию культуры инвестирования в Казахстане.
«Народное IPO – лучшее, что было сделано для частных инвесторов и фондового рынка в Казахстане.
Она способствовала вовлечению местных розничных инвесторов на фондовый рынок Казахстана и повышению их финансовой грамотности. Однако все же уровень активности населения в инвестировании остается недостаточным.
Например, у нас в депозитарии открыто около 190 тыс. счетов – то есть на фондовом рынке представлен всего лишь 1 из 100 экономически активных граждан. Хотя бы какую-то активность проявляют еще меньше людей.
Для сравнения, в России за 2020 год количество торгующих на местном фондовом рынке инвесторов увеличилось в 3 раза. То есть имеют инвестиционные счета примерно 2-3 человека из 10″, – сообщает Андрей Чеботарев.
Учитывая рост финансовой грамотности населения и повышенный интерес к инвестициям, повторная реализация программы может дать новый толчок к развитию инвестиционного рынка.
При этом имеются определенные сложности, которые предстоит решить при запуске данной инициативы.
Иллюстративное фото: pressfoto / freepik.com
Нюансы программы
Одной из сложностей запуска второй программы «Народное IPO» может стать вопрос размещения на местной или иностранных биржах.
Обычно, на первичное размещение акций на иностранных биржах уходит от 1 недели до 1 месяца. А «Народное IPO» подразумевает долгое размещение акций – процедура занимает больше времени.
«Здесь как раз и могут возникнуть сложности при реализации программы. Одной из альтернативных решений может стать первичное размещение на иностранной бирже, где выше ликвидность, а затем уже размещение на казахстанских биржах.
Пока не известно точно, как точно будет осуществляться процесс размещения акций казахстанских компаний, но я считаю, что в стране есть стоящие активы. А казахстанцы имеют право стать их владельцами на приоритетной основе», – делится мнением собеседник Нурфин.
При успешном решении данных вопросов и реализации программы казахстанцы смогут стать владельцами акций местных крупнейших компаний.
Это, в свою очередь, может принести этим инвесторам существенный доход за счет торговли акциями.
Уникальная подборка новостей от нашего шеф-редактора
Что такое IPO и как на этом заработать в Казахстане
Иллюстративное фото: rawpixel.com / freepik.com
IPO — это способ заработка для инвестора и частных компаний. Подробнее о том, как за счет IPO зарабатывают деньги и какие риски следует учитывать, читайте в материале Нурфин.
Желая увеличить свои денежные накопления, казахстанцы могут воспользоваться одним из видов инвестирования – IPO.
Под термином IPO (Initial Public Offering) следует понимать первичное размещение акций какой-либо компании на рынке ценных бумаг.
Это значит, что владелец или владельцы компании решают привлечь деньги в свое предприятие за счет инвесторов. Последние, покупая акции, получают долю участия в этой компании.
Как компании зарабатывают на IPO
Перед тем, как разместить свои акции, компания проходит процесс подготовки. Из закрытой частной компании она становится публичной и открытой.
Плюсы выхода на биржу для компании:
У открытости есть и свои минусы. Теперь компания должна предоставить информацию о своей деятельности широкому кругу людей, открыв доступ к документам и отчетности.
Но эти риски чаще всего оправданны, так как удается привлечь дополнительные денежные средства в компанию.
Прибыль и риски для инвестора
Частные инвесторы могут стать владельцами акций при IPO. Для этого через брокерские компании покупается определенное количество акций.
Цена на эти акции при первичном размещении устанавливается заранее, в результате оценки компании. Но далее при торгах акции могут вырасти или стать дешевле.
Как менялась стоимость акций при IPO. Источник: @FINANCE.kz
Как видно на графике выше, в 2020 году рост акций компаний, вышедших на IPO, превышал 45% в первый же день.
То есть, если одна акция компании перед размещением оценивалась в 15 долларов США, то в первый же день она могла стоить уже 21,75 доллара. В результате, прибыль инвестора по акциям может достигать свыше 40%.
Однако акции могут и обесцениться как в первый день, так и после начала размещения на бирже.
При этом некоторые брокерские компании имеют так называемый локап-период – это время, в течение которого вы не можете продать купленные акции.
Этот период зависит от брокерской компании и может составлять от 14 до 180 дней.
То есть за это время акции могут подорожать, а потом стать дешевле начальной цены. В таком случае ваши инвестиции сократятся. Вы потеряете часть денег из-за снижения стоимости.
Иллюстративное фото: pixabay.com
Аллокация
Также инвесторам следует учитывать, что количество акций, которые можно купить, зависит от так называемой аллокации.
Под аллокацией следует понимать то, сколько ценных бумаг данной компании вы сможете купить. Например, вы хотите купить 10 000 акций, которые были оценены в 15 долларов за каждую.
Если интересы покупателя представляет брокер, то клиент поинтересуется о размере аллокации.
То есть в заявке своему брокеру вы указали покупку акций компаний на IPO на сумму в 150 000 долларов. Но так как желающих купить много, вам будет доступен лишь определенный процент – это и есть аллокация.
Аллокация в 5% означает, что из вашей заявки на 10 000 акций на сумму 150 000 долларов США будет доступно лишь 500 акций на 7 500 долларов.
Вопрос повышения аллокации вне компетенции брокера, но он четко назовет ее размер.
А клиент, исходя из этих данных, примет решение об участии в данном первичном размещении ценных бумаг на бирже.
Чем ниже аллокация, тем больше средств нужно вложить при подаче заявки, чтобы получить большую прибыль. Но при этом растет и риск в случае удешевления акций.
Узнавайте обо всем первыми
Подпишитесь и узнавайте о свежих новостях Казахстана, фото, видео и других эксклюзивах.
Народное ipo в казахстане что такое
Халық ІРО
IPO (Initial Public Offering) – «бастапқы жария ұсыныс» ретінде аударылады. Бұл термин компания алғаш рет жалпы көпшілікке өз акцияларын сатып алуды ұсынатын қаржылық операцияны білдіреді.
«Халықтық IPO» қатысушы компанияларға несімен тиімді?
Өндірісін кеңейту шешімін қабылдаған белгілі бір компанияға қаражат керек деп есептейік.
Банктен кредит алу тиімсіз, себебі пайыздары бойынша артық төлем төлеу және мүлкін кепілге салу қажет. Соған қоса банк белгілейтін төлемдер күнтізбесі іс жүргізуге кедергі келтіреді.
Бірақ, қуанышқа орай, әлемдік қаржы саясатында банктік кредиттің баламасы бар – инвестор жұмылдыру.
«Халықтық IPO» Қазақстан азаматтарына несімен тиімді?
«Акциялардың бағасы неге өседі?» деген сұрақ жиі туындайды. Бұл өте күрделі процесс, есептеулер үшін арнайы математикалық модельдер де құрылады. Бірақ жалпы алғанда акциялардың құны сұраныстан туындайды.
«Халықтық IPO» бағдарламасына қатысу үшін табысын мемлекет ішіндегі қызметі есебінен табатын, яғни әлемдік нарықтағы жағдайларға тәуелсіз, тұрақты компаниялар іріктеледі.
Тұрақтылық инвесторларды жұмылдырады, ал бұл өз кезегінде оларға деген сұранысты, яғни бағаны да ұстап тұрады.
«Халықтық IPO» мемлекетке не үшін қажет?
Қазіргі уақытта халықтың жиналған қорының көп бөлігі банктік депозиттерде жатыр және Қазақстанның дамуына тікелей қатыспайды. Жағдайды өзгерту үшін Қазақстан азаматтарына балама ұсыну кажет екені анық.
Оларда таңдау мүмкіндігі болуы тиіс: ақшаны депозитке немесе акцияларға салу. Сонымен қатар қазақстандықтар мұндай қаржы құралдарының ерекшеліктерін анық білуі тиіс.
Екіншіден, «Халықтық IPO» қор нарығын дамыту мәселесін шешуге көмектеседі. Халықтың бағалы қағаздарды сатып алудағы белсенділігі нарыққа ақша әкелетін ірі инвесторларды жұмылдырады. Бұл біздің экономика үшін маңызды.
Үшіншіден, Мемлекет бағдарлама көмегімен ұлттық байлықты азаматтар арасында үлестіреді. Капиталды арттырудың жаңа қаржы құралы олардың әлеуетінің өсуіне, яғни барлық мемлекеттің әл-ауқатының өсуіне септігін тигізуі тиіс. Бұл Қазақстан азаматтарына инвестициялау болып табылады.
Компанияның бір акциясы минус 10 % көлеміндегі пакетті орналастыру туралы жарияланды. Бұл әр акция үшін 505 теңге бағасы бойынша 25, 9 млн жай акцияны құрайды.
Акционерлер үшін акцияларды орналастырған сәттен бастап кірістілік 316%-ды құрады.
2019 жылғы жай-күй бойынша акциялар орналастырылған сәттен бастап 100 450 522 090,2 тенге дивиденттер төленді.
А народу — дырка от бублика. Что не так с идеей Токаева о «народном IPO»?
О новой волне приватизации в Казахстане пишет Александр Баранов в статье на kz.media:
Уже скоро в стране наступит эра всеобщего благоденствия. Люди забудут о социальной несправедливости, нищете и унизительных пособиях. Бедность останется в прошлом. Потому что в Казахстане принят новый масштабный План приватизации на предстоящие пять лет.
По предложению президента распродажа крупнейших национальных компаний будет осуществляться через «народное IPO». Таким образом, простые врачи, учителя, рабочие и пенсионеры смогут получить долю от национального богатства. Став акционерами, они начнут играть на бирже и заживут припеваючи.
Не верите? Я тоже.
На днях Касым-Жомарт Токаев провел заседание Высшего совета по реформам, где, помимо всего прочего, представил План приватизации до 2025 года.
Помните, сколько прежде звучало рассуждений о важности передачи государственных активов в конкурентную среду, что государство плохой менеджер, что с этим пора заканчивать? И вот, пожалуйста, власть приступает к выполнению обещанного. Причем распродавать будут не какую-то мелочь, вроде жилкомхозов и сельских клубов, а самые привлекательные предприятия Казахстана, входящие в ФНБ «Самрук-Казына».
Как сообщает официальный сайт Акорды, в предстоящие пять лет в частные руки полностью или частично должны перейти 736 организаций стоимостью 5 трлн тенге. Подобные меры позволят, по мнению президента, решить важнейшие задачи, а именно: сократить присутствие государства в экономике, расширить доступ малого и среднего бизнеса к услугам приватизируемых нацкомпаний и, что самое важное, привлечь к их управлению стратегических инвесторов.
При этом глава государства подчеркнул, что приватизация не должна привести к возникновению частных монополий. Для обеспечения транспарентности и справедливости приватизации он предложил правительству выработать механизм общественного контроля за реализацией гособъектов и максимально использовать инструменты IPO.
«Следует возобновить программу «Народное IPO», реализуя акции в первую очередь физическим лицам – гражданам Казахстана. Необходимо, чтобы каждый гражданин нашей страны имел возможность получить часть национального богатства», – подчеркнул Касым-Жомарт Токаев.
В переводе на понятный язык это означает: забудьте люди о мизерных зарплатах и нищете, покупайте акции, получайте дивиденды и богатейте на здоровье.
А теперь давайте разберемся, что не так в этом президентском обещании.
Забота о простых людях, разговоры о прозрачности и идея народного акционирования — это мило. Но Касым-Жомарт Кемелевич вообще-то рассчитывает с помощью приватизации достичь две несовместимые друг с другом цели. С одной стороны, он хочет, чтобы каждый гражданин стал совладельцем национального достояния. С другой — говорит о приходе в нацокмпании стратегических инвесторов, то есть крупных акционеров.
В нынешних казахстанских условиях обе эти цели вместе недостижимы и надо выбрать что-то одно. Или распродавайте национальные компании мизерными долями физлицам-миноритариям (на этом больших денег не заработать), или сразу продавайте компанию крупному покупателю. Либо так, либо эдак.
Где-нибудь в Европе или Северной Америки народное акционирование способно обеспечить приток в приватизируемые предприятия серьезных инвестиций. Потому что уровень жизни и достаток позволяет гражданам приобретать акции, облигации и прочие ценные бумаги. У нас же совсем другой случай.
В КАЗАХСТАНЕ, ПО ОФИЦИАЛЬНОЙ СТАТИСТИКЕ, ТРИ ЧЕТВЕРТИ ДОХОДОВ ГРАЖДАНЕ ТРАТЯТ НА ЕДУ И ОПЛАТУ ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ УСЛУГ – ПОДОБНЫЙ УРОВЕНЬ ПОТРЕБЛЕНИЯ ДЕМОНСТРИРУЮТ БЕДНЕЙШИЕ СТРАНЫ АФРИКИ.
Миллионы казахстанцев влезают в неподъемные долги и ипотеки, чтобы купить элементарную бытовую технику, сделать ремонт или купить заветное жилье (последнее теперь можно сделать и за счет досрочного снятия своих пенсионных накоплений). Так почему президент Токаева и Высший совет по реформам уверены в том, что простой народ примет участие в IPO? На какие шиши?
Даже мифический среднестатистический казахстанец, существующий лишь в отчетах Миннацэкономики, получает зарплату в 220 тысяч тенге (по состоянию на декабрь 2020 года). А это всего около 500 долларов. Реальность же еще печальнее: судя по финансовым показателям ЕНПФ, средняя зарплата, с которой в Казахстане оплачивались обязательные пенсионные взносы, в конце 2020 года составила (внимание!) всего 79 337 тенге.
Согласитесь, надо быть большим оптимистом, чтобы предполагать, будто при таких доходах казахстанские врачи, учителя, рабочие и служащие ринутся участвовать в народном IPO. Если только ради покупки заветных акций они не продадут жилье или не влезут в очередные кредиты.
Поэтому разговоры о том, что казахстанские граждане станут собственниками национальных богатств – демагогия и не более.
Кстати, напомню, что предложение о народном акционировании крупнейших нацкомпаний в Казахстане звучат не в первый раз. Ровно десять лет назад эту идею высказал еще Нурсултан Назарбаев. Выступая на XIII съезде «Нур Отана», он в качестве одного из пунктов предвыборной платформы заявил о необходимости провести народное IPO компаний, входящих в «Самрук-Казыну».
По словам елбасы, народное акционирование предоставит сотням тысяч простых казахстанцев возможность владеть акциями крупнейших предприятий, а также новый инструмент инвестирования и приумножения их сбережений и богатств.
«Наших людей надо научить, мы первый раз на заре независимости пытались это делать, но ушлые, так сказать, “с карманами” люди пришли и все это дело закупили,— наставлял Нурсултан Назарбаев делегатов съезда и предложил правительству проводить активную разъяснительную работу. — Вот надо разъяснить нашим людям: не купить и продать, а надо держать и следить, и это их обогатит. Растут эти цены, особенно на сырьевые казахстанские ресурсы. Надо проследить, чтобы акции были проданы простым казахстанцам, а не богатым толстосумам».
И вот осенью 2012 года всенародная распродажа началась – на первичное публичное размещение акций выставили нацкомпанию АО «Казтрансойл», что сразу же вызвало ажиотаж. За первые три дня размещения акций сумма заявок превысила один миллиард тенге.
В Павлодарской области тоже поднялась лихорадка с заявками на участие в IPO. Но, как вскоре выяснилось, реализовывать назарбаевскую мечту о народном капитализме власти принялись с помощью адмресурса, обязав выкупать акции бюджетников, в первую очередь учителей.
Соответствующие ц/у разослали по всем школам, среди педколлективов провели «разъяснительную работу», и привыкшие к тяжкой шкрабской доле учителя дисциплинировано стали оформлять заявки на приобретение акций. Каждому работнику образования предписано было приобрести минимум 4 простых акции «Казтрансойла» по 725 тенге за штуку. А поскольку физические лица к игре на фондовой бирже не допускаются, то им пришлось раскошелиться и на услуги лицензированного биржевого брокера. А это еще 800 тенге. Итого 3700 тенге, как говорится, вынь да положь. Тем, кто артачился, обещали урезать нагрузку до одной ставки. Хочешь зарабатывать больше – покупай акции.
Вскоре разговоры о принудиловке стали доноситься и из других бюджетных отраслей. Стали поговаривать, что акции «Казтрансойла» по аналогичной разнарядке (4 бумаги в одни руки) должны были приобретать сотрудники правоохранительных органов и акиматовские служащие.
В общем, стал получаться какой-то казарменный капитализм.
От скандала спасло лишь то, что затею с народном IPO быстро свернули и принудительную покупку акций отменили.
В игре одни мажоры
И вот спустя десять лет население страны снова слышит знакомые разговоры про «справедливую приватизацию».
Спрашивается, что дадут рядовым гражданам приобретаемые ими акции?
Чтобы ответить на этот вопрос, не надо быть экспертом фондового рынка, тем более что частично его (ответ) дал сам президент, обмолвившись про стратегических инвесторов.
Реальными владельцами нацкомпаний станут держатели крупных пакетов акций (мажоритарные акционеры). И судя по историческому опыту, ключевые игроки уже давно определены политическим руководством страны. Простому смертному (учителю, врачу, полицейскому, акиматовскому клерку и т.д.) с его несколькими акциями ничего не светит. Ни 4, ни даже 400 акций не превратят гражданина в биржевого воротилу и зажиточного рантье.
На фондовом рынке рядовому обывателю не позволят скупить и 0,5% того же «Казтрансойла» или «КазМунайГаза» — все уйдет в нужные руки т.н. стратегических инвесторов. А «народное IPO» есть ничто иное, как ширма, обеспечивающая внешне цивилизованный вывод государственных активов в частную собственность.
Схема очень схожа с ваучерной приватизацией в России – сегодня всем гражданам продают (или даже навязывают) по несколько акций за 3700 тенге, а завтра какие-нибудь фирмы-посредники предложат им выкупить их за 4-5 тысяч тенге. И все кинутся их продавать. Потому что, во-первых, рядовые обыватели очень далеки от премудростей биржевой игры (заниматься ею они не смогут по определению), а во-вторых, права и возможности миноритариев слишком скромны, чтобы бороться за достойное место на фондовом рынке.
Реальное управление акционерной компанией и контроль за ее финансовыми потоками получат немногочисленные мажоритарные акционеры, с которыми тягаться нет никакого смысла. А если кто-то решит оставить акции себе, тот должен знать: чтобы они приносили ежемесячно 200-300 долларов дивидендов, надо вложить в них минимум 20-30 тысяч долларов. У вас они есть?
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Чего участники рынка ждут от программы «Народное IPO»
Президент Касым-Жомарт Токаев поручил правительству возобновить приватизацию госкомпаний через народное IPO. Деталей новой программы пока нет, но участники рынка, с которыми побеседовал «Курсив», настроены оптимистично.
Это уже второе подобное поручение президента за последние два года. Токаев поручал кабмину внести предложения по вовлечению физических лиц в приватизацию через фондовый рынок еще на расширенном заседании правительства 24 января 2020 года.
Много неизвестных
Пока не ясно, какие компании будут приватизированы способом народного IPO. Как сообщил министр национальной экономики Асет Иргалиев, для реализации поручения правительством будет сформирована новая программа «Народное IPO». В «Самрук-Казыне» «Курсиву» затруднились ответить, будут ли компании фонда принимать участие в новой программе.
29 декабря 2020 года правительство приняло постановление с уточнениями в госпрограмму приватизации на 2021–2025 годы. Среди портфельных компаний фонда приватизация путем IPO предстоит АО «Қазақстан темір жолы», АО «КазМунайГаз», АО «Тау-Кен Самрук», АО «Эйр Астана». Способ реализации «Казпочты» и «Самрук-Энерго» пока не определен. Это будет либо IPO, либо продажа стратегическому инвестору.
Те же самые компании включались в список для приватизации и в рамках первой программы «Народное IPO» в 2011 году. Однако планы по их продаже неоднократно откладывались в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой и другими обстоятельствами.
Розница нуждается в приоритете
В 2018–2020 годах 25% акций национальной атомной компании «Казатомпром» были размещены на Лондонской фондовой бирже (LSE) и бирже МФЦА (AIX). Однако бумаги в рамках этих размещений предлагались только институциональным инвесторам. Физическим лицам дали возможность приобрести небольшой пакет только в ходе второго SPO в июне прошлого года (2,4% от общего предлагаемого объема). Во время подписки спрос среди розницы почти втрое превысил предложение.
В результате казахстанские розничные инвесторы почувствовали себя обделенными. В октябре прошлого года Казахстанская ассоциация миноритарных инвесторов (QAMS) обратилась в Министерство национальной экономики, фонд «Самрук-Казына» и Минфин РК с просьбой, чтобы при подготовке плана приватизации на 2021–2025 годы учитывались интересы инвесторов внутреннего рынка. Иными словами, чтобы при последующих размещениях акций компаний группы ФНБ «Самрук-Казына» приоритет отдавался казахстанским площадкам.
Такой подход, считают в ассоциации, позволил бы существенно повысить ликвидность рынка ценных бумаг страны через увеличение объемов free float.
«Если мы действительно хотим развивать фондовый рынок, повышать прозрачность корпоративного сектора страны, то, наверное, следует ставить перед «Самрук-Казыной» другие приоритеты в процессе приватизации, нежели максимизация доходов от продажи», – сказал «Курсиву» исполнительный директор QAMS Данияр Темирбаев.
Что такое «Народное IPO»
Программа «Народное IPO» принята в 2011 году и первоначально была рассчитана на 2011–2022 годы. Ее целью было дать гражданам Казахстана возможность купить акции ведущих национальных компаний. Народным IPO было названо неспроста: реализуемые пакеты акций нацкомпаний предлагались именно физическим лицам – гражданам Казахстана.
В рамках программы планировалось разместить на бирже акции десяти крупнейших государственных предприятий, в том числе «КазТрансОйла», KEGOC, «Эйр Астаны», «КазМунайГаза» и других. В итоге на рынок в рамках программы вышли всего две компании – трубопроводный оператор «КазТрансОйл» и системный оператор единой электроэнергетической сети Казахстана KEGOC.
«КазТрансОйл» (KZTO) в ходе IPO в 2012 году разместил чуть более 38 млн акций, что соответствовало 10% уставного капитала. Акции предлагались физическим лицам и пенсионным фондам. В ходе подписки спрос превысил предложение более чем вдвое. Акции на сумму свыше 22 млрд тенге приобрели физлица (79% размещенных бумаг), на 5,7 млрд тенге – НПФ (20,4%) и на 157 млн тенге – маркетмейкер (0,5%). Инвесткомпания «Асыл Инвест», приобретенная позже АО «Фридом Финанс», открыла более 10 тыс. клиентских счетов во время этого этапа «Народного IPO» в 2012 году.
После размещения бумаги «КазТрансОйла» вели себя волатильно. Только в первый день торгов бумаги подорожали на 13% по сравнению с ценой размещения – с 725 до 820 тенге за штуку. В последующие годы бумаги и существенно проседали – до 612 тенге в декабре 2014 года, и поднимались – до 1500 тенге за штуку в мае 2018 года. В целом же с момента IPO акции компании подорожали на 37%, до 992,79 тенге за штуку. Кроме того, акционеры смогли заработать на дивидендах. «КазТрансОйл» – один из немногих эмитентов представительского списка KASE, который регулярно выплачивает дивиденды. По состоянию на 1 января 2021 года free float компании составлял 10%, как и на момент выхода на IPO.
Успешным стало и IPO KEGOC (KEGC), прошедшее в конце 2014 года. Спрос на бумаги компании в ходе подписки составил 16,7 млрд тенге, что в 1,3 раза превысило объем размещения (13,13 млрд тенге). По результатам размещения на счета физлиц поступили бумаги на сумму 9,474 млрд тенге (72,2% от объема размещения), на счет ЕНПФ – на 3,454 млрд тенге (26,3%), маркетмейкер приобрел акции на 202 млн тенге (1,5%).
Почти половина всех заявок от розничных инвесторов поступила от
АО «Фридом Финанс» (18 787 заявок на 2,428 млрд тенге). Еще 8% заявок от розничных инвесторов (702 заявки на 771 млн тенге) обеспечило АО «Асыл Инвест», которое впоследствии вошло в состав АО «Фридом Финанс». Всего в ходе «Народного IPO» брокер открыл более 23 тыс. счетов физических лиц, это больше половины всех счетов физлиц в Центральном депозитарии на начало 2012 года. Ни один брокер до этого не привлекал такого большого количества физлиц на казахстанском рынке.
С момента IPO цена акций KEGOC выросла более чем втрое, с 505 до 1689 тенге за штуку. Увеличился и размер дивиденда на акцию – с 33,13 тенге в 2014 году до 116,03 тенге в 2019 году. Объем free float при этом снизился: если на момент выхода на IPO он составлял 10% минус одна акция, то на 1 января текущего года он равнялся 2,75%.
В декабре 2015 года СEO Freedom Holding Corp. Тимур Турлов сказал: «Для нас «Народное IPO» – это лучшее, что могло сделать государство для развития фондового рынка. Мы вкладывали и будем вкладывать ресурсы в продвижение этой программы. Участие клиентов в «Народном IPO» – это только первый шаг, это только первое знакомство с фондовым рынком. Мы не оставим наших клиентов, мы будем и дальше с ними работать – предлагать уникальные торговые идеи как казахстанского, так и американского и российского рынков».
Отметим, что именно «Народному IPO» казахстанский фондовый рынок обязан значительным увеличением розничной инвесторской базы. Количество счетов физлиц в Центральном депозитарии с 2012 по 2015 год выросло в 2,5 раза, до 105 516. С тех пор рост замедлился – за последние шесть лет количество брокерских счетов физлиц выросло на 26%, до 132 861 по состоянию на 1 января 2021 года. Однако активными, по данным KASE, являются только 4629 счетов (3,5% от общего числа).
Подпитка для рынка
Цель первой программы «Народное IPO» – дать возможность казахстанцам приобрести акции крупнейших отечественных компаний. По мнению заместителя председателя правления АО «Фридом Финанс» Тусупа Нукенова, эта цель вполне актуальна и на новом этапе «Народного IPO».
«Проникновение на фондовый рынок еще довольно низкое среди казахстанских граждан. Есть несколько факторов, улучшение которых дало бы импульс к росту активности на нашем рынке, – повышение финансовой грамотности, увеличение доверия к фондовому рынку среди населения, увеличение ассортимента ценных бумаг, повышение ликвидности среди листингованных ценных бумаг. Со всем этим могла бы помочь программа «Народное IPO», – полагает Нукенов.
Эффект от нового «Народного IPO» для отечественного фондового рынка может быть даже большим, чем в 2012–2014 годах, полагают представители Казахстанской фондовой биржи (KASE). Этому есть ряд причин.
Во-первых, в 2020 году регулятор презентовал целый комплекс мер, которые изменят и уже меняют казахстанский рынок ценных бумаг. «В их числе разрешение банкам оказывать брокерские услуги на рынке ценных бумаг, что открыло дополнительные возможности в обслуживании населения. Опыт соседней России показывает, что комплексное обслуживание банками населения, в том числе и в части предложения клиентам продуктов рынка ценных бумаг, привело к резкому росту активности физических лиц на фондовом рынке в последние годы», – сказали «Курсиву» в KASE.
Другие новации, например возможность дистанционного открытия брокерского счета, изменение системы налогообложения по ПИФам, другие шаги по либерализации торговли ПИФами, также значительно повышают возможности отечественного рынка ценных бумаг и делают его более привлекательным.
Во-вторых, под влиянием пандемии значительно вырос уровень цифровизации услуг на рынке, появились инновационные и качественные решения в области инвестирования для физических лиц.
Также ускоряется рост уровня финансовой грамотности населения. «Под влиянием растущих в 2020 году рынков все большее число людей интересуется инвестированием, и этот спрос встречает предложение, правда, в основном за счет инвестиций в зарубежные компании. Крупных отечественных компаний с устойчивым бизнесом не хватает на рынке, и их появление было бы позитивно встречено инвесторами», – полагают в KASE.
Росту спроса на ценные бумаги будет способствовать и появление на рынке пенсионных накоплений казахстанцев.
Через программу «Народное IPO» нужно размещать те компании, которые являются наиболее крупными и узнаваемыми в своих секторах, которые уже прибыльны и могли бы приносить своим вкладчикам дивидендную доходность, считает Тусуп Нукенов.
«Я бы отметил такие компании, как «Эйр Астана», «Қазақстан темір жолы», «Самрук-Энерго». Залогом успеха развития фондового рынка любой страны является аккумуляция в нем зарубежного инвестора, и чем больше их там будет, тем лучше. Но чтобы зарубежный инвестор обратил внимание на наш рынок, он должен быть развитым и высоколиквидным», – сообщил Нукенов «Курсиву».
По мнению Данияра Темирбаева, на IPO следует выводить компании, наиболее подготовленные к статусу публичных, в том числе в части раскрытия информации, а также в дальнейшем потенциально интересные для иностранных инвесторов. Конкретных кандидатов он назвать затруднился.
«Учитывая опыт откладывания сроков, если хотя бы одно IPO состоится, для «Самрук-Казыны» это будет лучше, чем ничего», – отметил исполнительный директор QAMS.
Читайте «Курсив» там, где вам удобно. Самые актуальные новости из делового мира в Facebook и Telegram