маржинальные позиции что это такое
Что такое маржинальная торговля на бирже, её плюсы, минусы и риски
На бирже можно торговать не только на свои средства, но и на заемные. Что для этого нужно и как организована маржинальная торговля на фондовом рынке, расскажем далее.
Как работает маржинальная торговля?
Итак, основной смысл работы маржинальной торговли: покупка какого-либо товара на сумму, большую, чем располагаешь, или вообще без расходования своих денег. Можно продать чужой актив и получить прибыль.
Понятие маржи и ее виды
А на фондовой бирже под маржой понимают залог или блокируемую для сделки сумму средств на счету трейдера.
Цена товара * количество реализованного товара-затраты на товар * количество товара.
Как работает кредитное плечо?
Размер кредитного плеча устанавливает брокер.
Что такое маржин колл?
Плюсы маржинального кредитования
Российский фондовый рынок широко использует маржинальное кредитование. В этом есть значительные плюсы для инвесторов:
Риски при маржинальной торговле
Наряду со значительными преимуществами, маржинальная торговля имеет крупный недостаток в виде риска для потенциальных инвесторов. Вероятность возникновения рискованной ситуации увеличивается пропорционально сумме кредитного плеча, взятого для совершения сделки. Учитывайте рыночные риски потери денег из-за ценовых колебаний, а также риски по кредитным ставкам, установленным брокером.
Отличительной чертой маржинальной торговли есть риск не просто потерять свои накопления, но и оказаться должным брокеру.
Инвестировать на различных биржах достаточно просто опытным игрокам, но у начинающих трейдеров, не имеющих крупных сумм, часто возникают трудности. При грамотном управлении капиталом и позициями маржинальная торговля предоставляет широкие возможности к преумножению личного капитала.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Что такое маржинальная торговля на бирже, и как она работает
Любой, кто интересуется сферой биржевых инвестиций встречал упоминания понятия маржинальная торговля. Но что это такое, и для чего нужен этот инструмент? Разбираем в нашем новом материале.
Примечание: любая инвестиционная деятельность на бирже связана с определенным риском, и при торговле можно потерять средства – это нужно учитывать. Мы не призываем использовать возможность маржинальной торговли, а рассказываем об этом инструменте. Кроме того, для осуществления инвестиций вам понадобится брокерский счет, открыть его можно онлайн. Вы можете изучить торговый софт и потренироваться в совершении операций с помощью тестового доступа с виртуальными деньгами.
Когда используется маржинальное кредитование
Начать инвестировать на бирже сегодня очень легко – брокерский счет открывается онлайн, для покупки многих акций, производных инструментов или валюты не нужно значительных сумм денег. Но и получить значительную прибыль при минимальных вложениях трудно.
Если вы купите за тысячу рублей одну акцию, которая затем вырастет в цене на 50%, вы получите 500 рублей дохода. В процентном соотношении все это выглядит неплохо, но в реальности денег будет совсем немного.
Для обхода этой ситуации с небольшим объемом начальных активов используется так называемое маржинальное кредитование. Его суть в том, что инвестор получает от брокера, по сути, кредит на совершение инвестиций. При этом клиент должен оставить залог для обеспечения кредита – это могут быть акции, валюта и другие активы.
В итоге трейдеры могут совершать операции с акциями, валютой, производных инструментов (фьючерсы и т.п.), физически не обладая ими или не внося на счет полную сумму нужных для покупки денег.
Как это работает
Основное понятие при маржинальной торговле – это кредитное плечо, то есть соотношение собственных средств к заемным.
Как это работает проще показать на примере:.
Представьте, что вы купили 10 бумаг компании Лукойл на свои деньги. Гипотетические расчеты по сделке могут выглядеть так:
С этой прибыли нужно заплатить брокеру за предоставление кредитного плеча. Кредитом вы пользовались пять дней по ставке 13% годовых – эту часть нужно будет вычесть из итоговой суммы.
Итог: вы заработали больше пяти тысяч рублей. Вместо 1,1 тыс. руб.
Брокерские компании самостоятельно определяют правила маржинального кредитования клиентов. В ITI Capital по умолчанию возможность торговли с плечом доступна всем клиентам, у которых на счету есть деньги или ценные бумаги из списка ликвидных ценных бумаг.
Топ-10 списка ликвидных ценных бумаг на конец сентября 2019 г.
За использование заемных средств при совершении операций «внутри дня» плата не взимается, она берется при переносе позиций между двумя торговыми сессиями в разные дни.
На величину и ставку по маржинальным займам влияет целый набор риск-параметров – они меняются и рассчитываются на основе текущей рыночной ситуации, волатильности и т.п. Один из важных факторов из этого набора – уровень риска клиента. Клиенты делятся по этому показателю на несколько групп:
Логика довольно проста – чем больше ресурсов можно взять в долг у брокера, тем больше будет заработок в случае удачного развития событий на рынке.
Если что-то пошло не так: маржин-колл
Понятно, что инвестиции с привлечением заемных средств – это само по себе довольно рискованное занятие. Поэтому необходимо понимать, и что происходит в случае неудачного развития событий на рынке.
В том случае если цена акций или другого инструмента, купленного с привлечением маржинального займа, идет не в том направлении, что ожидал инвестор, или при падении стоимости других инструментов из его портфеля, баланс счета может снижаться слишком сильно. Тогда брокер отправляет клиенту так называемый маржин-колл.
Маржин-колл — это предупреждение со стороны брокера о том, что средств клиента больше не хватает на то, чтобы открывать новые позиции и обеспечивать текущие. При получении такого оповещения, инвестор должен дополнительно внести средства на счет, чтобы восстановить возможность обеспечения своих сделок.
Если клиент уверен, что в скором времени рыночная ситуация изменится, то какое-то время он может игнорировать маржин-колл. Однако в том случае, если этого не произойдет, и активы продолжат терять в стоимости, брокер автоматически закроет позиции – то есть продаст акции, валюту и т.п. по текущей рыночной цене. Это позволит брокеру полностью вернуть выданный инвестору займ.
Оптимизация маржинальной торговли
При использовании маржинального кредитования трейдеры сталкиваются с различными ограничениями. Одно из основных – разделение ресурсов по разным рынкам. К примеру, на Московской бирже есть фондовый, срочный, валютный рынки. И для использования маржинальных займов раньше инвестору нужно было иметь ресурсы для обеспечения сделок на каждом из этих рынков – это физически не очень удобно, плюс увеличивает затраты на обеспечение позиций.
В нашей торговой системе под названием MATRIx клиентам доступен сервис единой денежной позиции (ЕДП). Благодаря ему ограничения разных рынков можно обойти. В рамках сервиса ЕДП инвесторы получают общий счет, который объединяет:
Это открывает инвесторам возможности использования общего риск-менеджмента (функция доступна в торговом терминале SMARTx), построения сложных арбитражных стратегий, наконец, суммы гарантийного обеспечения операций оказываются ниже, чем при жестком разделении брокерских счетов по разным рынкам, доступное плечо также повышается.
Как правильно вести маржинальную торговлю: 4 простых совета
Маржинальное кредитование при торговле на бирже помогает увеличивать доходность инвестиций. При этом неважно, падает рынок или растет – инвестор получает возможность для совершения более масштабных операций и сделок, чем смог бы осуществить только с привлечением собственных средств. Соответственно, и заработать можно больше.
При использовании этого инструмента есть и риски, которые нужно учитывать. Для избежания ситуации маржин-колла и принудительного закрытия позиций достаточно соблюдать несколько простых правил:
Что такое маржинальная торговля: плюсы, минусы, риски
Что такое маржа и какой она бывает?
Когда инвестор хочет потратить на сделку больше денег, чем у него есть, он может взять деньги в долг у брокера. Тогда залогом будут собственные средства на брокерском счете — они заблокированы как некий страховой депозит. Эта сумма называется маржой. Маржа пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию.
Рассчитывают два вида маржи: начальная и минимальная.
Начальная маржа — начальное обеспечение для совершения новой сделки. Она рассчитывается путем умножения стоимости актива на ставку риска.
Ставка риска — это вероятность изменения цены актива на бирже. Как правило, чем выше волатильность инструмента, тем выше ставка риска. Обычно брокеры публикуют ставки риска по активам на официальных сайтах. Обратите внимание, что ставки риска по сделкам в шорт всегда выше, чем в лонг.
Минимальная маржа — минимальное обеспечение для поддержания позиции, которую вы уже открыли. Обычно минимальная маржа одного ликвидного актива равна половине начальной маржи.
Чтобы рассчитать начальную и минимальную маржу в целом по портфелю, нужно сложить начальную и минимальную маржу по каждому ликвидному активу. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже начальной маржи, вы сможете выкупить часть активов в непокрытой позиции, но не сможете заключать новые сделки.
Важно! При расчете начальной и минимальной маржи всего портфеля рубли на брокерском счете НЕ учитываются
Ликвидный портфель — это совокупная стоимость валюты и ликвидных ценных бумаг на вашем брокерском счете. Акции иностранных компаний, валюта и еврооблигации учитываются в рублях по текущему биржевому курсу.
Но если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то тогда брокер будет вправе принудительно закрыть часть ваших позиций, чтобы стоимость ликвидного портфеля не упала до нуля и не ушла в минус. Брокер вправе сам выбирать позиции, которые считает нужным закрыть.
Перед тем как закрыть ваши сделки, брокер отправит уведомление о необходимости пополнить счет на нужную сумму. Такое сообщение называют маржин-коллом.
Что такое торговля в лонг?
Длинная позиция (long position) — сделка в расчете на рост котировок. Cмысл длинной позиции в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают. Трейдеры могут участвовать в сделках в лонг не только на свои средства, но и на заемные — то есть предоставленные брокером.
3. Как устроена маржинальная торговля в лонг?
Далее брокер рассчитает начальную и минимальную маржу.
После этого брокер пересчитает стоимость нашего ликвидного портфеля, его начальную и минимальную маржу. Это происходит каждый раз, когда меняется состав ликвидного портфеля или цена активов, которые в него входят.
Как уже писали выше, если стоимость ликвидного портфеля выше начальной маржи, то мы сможем заключать новые сделки. Если ниже начальной, но выше минимальной маржи, то мы сможем выкупить часть активов, но не заключать новые сделки. Если же стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то брокер будет вправе принудительно закрыть часть наших активов.
А как устроена торговля в шорт?
Все расчеты относительно минимальной и начальной маржи, а также ликвидного портфеля аналогичны торговле в лонг, но в ставке риска берется значение « шорт ».
За каждый день использования активов брокера мы платим определенную сумму, с условиями маржинальной торговли необходимо ознакомится у брокера. Впрочем, это касается и торговли в лонг, поэтому маржинальную торговлю лучше использовать для краткосрочных сделок.
Торговля в шорт гораздо более рискованна, нежели в лонг. В случае игры на понижение математическое ожидание играет против нас: акции максимально могут упасть до 0, то есть минус 100%. А расти могут неограниченно, и 100%, и 200%, и даже 500%. При торговле в шорт инвестор ставит себя в заведомо опасную позицию, поэтому здесь еще более важно заранее оценивать свои риски, определить максимально возможные убытки по сделке и выставить стоп-лосс.
4. Плюсы и минусы маржинальной торговли
Плюсы:
Минусы:
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Распоряжение брокеру о покупке или продаже бумаги при достижении определенных показателей. Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. При маржинальной торговле на рынке инвестор фактически берет кредит под залог на осуществление сделки. В качестве залога выступает небольшая часть собственных средств инвестора — так называемая маржа. Подробнее
Всё о маржинальной торговле: плюсы и минусы, риски + реальные отзывы
Сегодня хочу рассказать доступным и понятным языком о таком понятии, как маржинальная торговля. Какие здесь присутствуют нюансы и подводные камни? На каких рынках доступны маржинальные торги и какова их опасность?
Покажу примеры расчетов, сделок, продемонстрирую реальные отзывы трейдеров о торговле с кредитным плечом. А в конце покажу, какой коэффициент использования заемных средств можно считать допустимым, а какой уже точно приведет к убыткам.
Что такое маржа и маржинальная торговля простыми словами
На практике это обозначает, что трейдер может использовать больше денег, чем у него есть, но в потерях он ограничен только своим капиталом.
Что такое начальная маржа и минимальная маржа
Начальными требованиями для маржинальной торговли называют сумму денежных средств, необходимых для открытия позиции с учетом предоставляемого кредитного плеча.
Минимальная маржа, в свою очередь, показывает уровень денежных средств, по достижению которого позиция трейдера может быть принудительно закрыта брокером по рыночной стоимости, зафиксирован убыток.
Принцип работы кредитного плеча
Для определения принципа работы маржинальной торговли приведу простой математический пример.
Если у трейдера на счету находится 10 000 рублей, брокер готов предоставить клиенту кредитное плечо 1:2, то участник может открыть позицию на сумму 20 000 рублей.
При этом он должен осознавать, что движение цены активов на 50% в противоположную сторону сделает его банкротом. Тот же самый принцип работает и обратную сторону: движение котировок на 50% в положительную зону приведет к удваиванию счета трейдера.
Роль брокера в маржинальной торговле
Брокер предоставляет средства и возможности для совершения маржинальной торговли, но делает это, конечно же, далеко не бесплатно. Позиции, открываемые с помощью заемных денег, будут облагаться кредитной ставкой.
При этом брокер исключает возможность клиента проиграть выданные ему заемные средства. Для этого финансовый агент следит за состоянием счетов трейдеров и принудительно закрывает позиции клиента, если его уровень средств приближается к минимальным показателям, установленным самой брокерской фирмой.
Зачем прибегать к маржинальным сделкам
Трейдеры могут прибегать к маржинальной торговле, чтобы:
От чего зависит кредитное плечо
Уровень предоставляемых для торговли заемных средств может зависеть от следующих факторов:
Что такое маржин колл и когда он выставляется
То есть брокер выставляет маржин колл после того, как денежные средства по открытым позициям трейдера опускаются к уровню минимальной маржи.
Основные операции с кредитным плечом
Трейдер, используя маржинальную торговлю, может совершать следующие операции:
Пример маржинальной торговли на Форексе
Размер лотов на рынке Форекс достигает больших размеров, часто недоступных для розничных инвесторов.
Предположим, что у трейдера на счету есть 1 250 долларов. Он считает, что курс британского фунта по отношению к доллару (GBP/USD) будет расти в ближайшее время и хочет на этом заработать.
Если один торговый лот по паре (GBP/USD) будет стоить порядка 125 000 долларов, то клиенту для его покупки необходимо прибегнуть к кредитному плечу в коэффициенте:
125 000 / 1 250 = 100 (1:100).
Если трейдер хочет купить дробный лот, равный 0,05 от полного сайза, тогда ему хватит плеча в размере:
125 000 * 0,05 / 1 250 = 5 (1:5).
При этом в первом случае трейдер потеряет все свои средства при движении цены против него на 1%, а во втором — при падении котировок фунта к доллару на 20%.
Длинная позиция long
Например, если инвестор на рынке ценных бумаг купил акцию какой-то компании, говорят, что он совершил торговую операцию в лонг.
Однако при использовании маржинальных средств позиция начинает зависеть от уровня маржи и рыночных котировок, что несет дополнительные риски.
Открытие короткой позиции short
Данная позиция действует по следующему принципу. К примеру, трейдер считает, что котировки акций компании «Х» в ближайшее время будут снижаться и хочет на это заработать. Пускай текущая цена бумаг будет равна 100 рублям.
Клиент просит брокера дать ему взаймы такие акции и после этого продает их на рынке по цене 100 руб. Через какое-то время бумаги действительно подешевели, теперь они стоят 80 руб. за шт., тогда клиент идет на рынок покупает данные акции и возвращает их брокеру. За счет такой операции трейдер заработает прибыль в 20 рублей.
Еще один важный момент, что брокер согласится дать акции взаймы только в случае, если у клиента будет достаточно свободных денежных средств для покрытия позиции в будущем с учетом предоставляемых ему ставок маржинальной торговли.
Примеры расчета объема маржинальной позиции
К примеру, на счету у инвестора для торговли на фондовом рынке есть 100 000 рублей.
Предположим, что трейдер хочет купить себе в портфель максимальное число акций компании «МТС» (ставка риска = 17%). Таким образом, наибольшая ставка задействования ценных бумаг этого эмитента будет рассчитываться как сумма денежных средств/коэффициент риска. Получается:
100 000 / 0,17 = 588 236 рублей.
При цене акции МТС в 270 руб. за шт. максимальное количество ценных бумаг, доступных для покупки инвестором на 100 тыс. руб., будет равна 2 139 шт. или 213 лотам (в 1 стандартном лоте аккумулируется 10 акций МТС).
Теперь я немного усложню ситуацию и изменю структуру портфеля. В данном случае инвестор решил построить свою торговлю из нескольких позиций: 100 акций Лукойла по цене 5 400 руб. за шт. (ставка риска = 17%) и 200 акций Мвидео по цене 420 руб. за шт. (ставка риска = 50%).
Такой портфель будет равен:
100 * 5400 + 200 * 420 = 624 000 руб.
Теперь я попробую рассчитать минимальный уровень маржи по данному портфелю:
(100 * 5400) * 0,17 + (200 * 420) * 0,5 = 91 800 + 42 000 = 133 800 рублей.
Начальный уровень для маржинальной торговли будет выглядеть как разница между суммарными активами и минимальным показателем:
624 000 — 133 800 = 490 200 р.
То есть, чтобы воспроизвести такой же портфель инвестору с учетом предоставляемых возможностей маржинальной торговли, необходимо иметь на счету 490 200 рублей.
Преимущества и недостатки
Среди преимуществ маржинальной торговли стоит выделить следующие возможности:
Главными недостатками, которые необходимо обозначить при маржинальной торговле, являются:
Риски и подводные камни
В первую очередь при выстраивании своей торговли необходимо учитывать рыночный риск потери средств за счет ценовых колебаний.
И здесь важно отметить, что риск растет пропорционально величине предоставляемого кредитного плеча.
Также следует оценивать и риск, который связан с кредитной ставкой, установленной брокером за пользование услугами маржинальной торговли. Это в большей степени относится именно к фондовому рынку.
Например, это может быть ставка 15% годовых, тогда потенциальная прибыль от сделки должна существенно превышать эту величину, чтобы для трейдера было целесообразно открывать маржинальную позицию.
Помимо этого, инвестор должен учитывать простые математические истины. Например, взяв кредитное плечо в своей торговле и потеряв 50% от счета, чтобы восстановить прежний уровень средств, ему необходимо заработать 100% к текущему капиталу.
Реальные отзывы
Мнения по поводу маржинальной торговли у трейдеров разнятся. Кто-то видит в больших плечах и активном управлении заемными средствами только возможности и потенциальные выгоды, а другие настаивают на рисках и потенциальных убытках.
Заключение
Подводя итоги, хочу отметить несколько важных вещей.
Маржинальная торговля должна учитывать все аспекты инвестиционной или спекулятивной стратегии и тех активов, с которыми совершаются сделки.
В действительности, если грамотно управлять своими позициями, кредитные плечи будут прекрасными помощниками, предоставляющими феноменальные возможности для участников рынка.
В маржинальной торговле лучше использовать плечи не больше 1:5, в редких случаях этот показатель может доходить до 1:10 (к примеру, ГО на фьючерсах устанавливает примерно такой финансовый рычаг).
Использование на полную мощность биржевого левереджа с коэффициентом выше (1:50) будет приводить к несоразмерно высоким рискам и убыткам.
Надеюсь, информация интересная и полезная. Обязательно подписывайтесь на новые статьи и делитесь ими в соцсетях, а в комментариях делитесь своим мнением о маржинальной торговле.