Россию и Китай связывает долговременное и весьма плотное сотрудничество. В связи с напряжением, возникшем в отношении с западными партнёрами, многие компании обращают свой взор на восток. Китай манит своими производственными мощностями, относительно дешевой рабочей силой, а также обилием ресурсов. Но, вступая на стезю сотрудничества с восточными партнёрами, необходимо быть готовым к тому, что у них несколько отличные ценности, манеры и нормы делового оборота. Помимо этого, существует опасность не разобраться в тонкостях и стать жертвой мошенников.
Чтобы свести к минимуму риски, имеет смысл провести проверку компании в Китае. Именно эту услугу мы и предоставляем своим клиентам. В зависимости от конкретной ситуации, может быть предложен тот или иной объём услуг. Любое наведение справок начинается с выяснения регистрационных данных компании и запроса соответствующих документов. Сказать, что система регистрации юридических лиц в Китае отличается от той, что принята в РФ, значит ничего не сказать. Неискушенных покупателей может убедить практически любая бумага с обилием иероглифов и штампов, но лишь специалист может, ознакомившись с документом, сделать правильные выводы. Если речь идёт и документах в электронном виде, то такой способ предоставления бумаг располагает к некоторым махинациям, однако выявить их обычно не составляет труда, особенно если знаешь, что ищешь.
После знакомства с регистрационными документами проверка компании в Китае переходит на следующий этап. Выясняется финансовое состояние контрагента, имеющиеся активы, объёмы задолженности и другие важные сведения. В некоторых случаях определяющей является информация о наличии контрактов с государственными компаниями или наличие судебных споров с участием интересующей фирмы. Иногда представляется возможном составить примерную схему взаимодействия компании с другими участниками рынка. Это наиболее актуально в случае, если необходимо выяснить: идёт ли речь о производителе тех или иных товаров, или о посреднике.
По согласованию с проверяемой организацией, мы можем более детально ознакомиться как с производимой продукцией, так и с условиями, в которых она выпускается.
Итак, предоставление услуги “проверка компании в Китае” можно подразделить на следующие этапы:
Своевременно выясняя информацию о потенциальном контрагенте вы защищаете себя от:
Опираясь на свой опыт в оценке компаний, вовлечённых во внешнеэкономическую деятельность, мы готовы приложить все силы для того, чтобы ваш бизнес с китайскими компаниями приносил только прибыль и позитивные эмоции.
Какие возможности открылись для иностранных инвесторов на рынке капитала Китая
Сегодня, почти 40 лет спустя, иностранные инвесторы сами приходят в Китай. И мы уверены, что, несмотря на напряженность в сфере глобальной торговли, интерес к китайскому рынку сохранится.
Многие годы считалось, что инвестировать в Китай сложно, так как все финансовые операции здесь жестко контролируются государством. Хотя страна занимает третье место в мире по размеру долгового рынка и второе – по размеру фондового, доля зарубежных инвесторов на них остается чрезвычайно низкой. Иностранцы контролируют чуть более 2% рынка внутренних облигаций и около 7% находящихся в свободном обращении акций категории A. Китайский рынок облигаций начал открываться внешнему миру около 10 лет назад, но, несмотря на свой огромный размер ($12 трлн) и выгодную доходность (по сравнению с такими регионами с низкими процентными ставками, как США, Япония и Европа), по-прежнему недостаточно представлен в глобальных инвестиционных портфелях.
Однако реформы последних лет изменили ситуацию – для иностранных инвесторов открылись более легкие пути.
Облигации и акции компаний из КНР включаются в основные мировые индексы, а рынки капитала медленно, но верно становятся частью глобального инвестиционного потока. Например, после запуска программы «Квалифицированный иностранный институциональный инвестор» в 2014 г. открылась инвестиционная платформа Stock Connect, связывающая Шанхай и Гонконг. Она дала возможность иностранным инвесторам приобретать акции компаний, котирующиеся на Шанхайской бирже, через Гонконг. Спустя два года такая же возможность появилась и у Шэньчжэньской биржи.
Включение китайских бумаг в глобальные индексы означает, что управляющие активами во всем мире, использующие эти индексы в качестве эталона при инвестировании от имени пенсионных и суверенных фондов и страховых компаний, должны будут приобретать китайские облигации и акции, чтобы синхронизировать свои показатели.
Важно, что инвесторам дается возможность приобрести долю в экономике, растущей за счет высоких технологий и все больше ориентированной на потребителя, что способствует увеличению среднего класса и появлению многообещающих историй успеха в целом ряде секторов. Хотя экономический рост замедлился с некогда двузначных показателей до прошлогодних 6,6%, эта прибавка к ВВП Китая все равно эквивалентна размеру экономики таких стран в 2018 г., как Испания или Австралия.
Китайские власти признают, что открытие рынков капитала для иностранцев способствует дальнейшему росту экономики, помогая местным предприятиям диверсифицировать источники капитала. Это поддерживает очень важный для Китая процесс постепенной замены банков на фондовый рынок в качестве главного источника долгосрочного финансирования. Такие реформы отвечают долгосрочным интересам Китая.
Китайский подход к реформам, реализуемый в последние 40 лет, предполагает постепенность. Это относится и к процессу либерализации рынков капитала. У инвесторов еще остаются вопросы относительно ликвидности рынка, способности оценивать свои портфели, подходов к регулированию, кредитных рейтингов и рисков дефолта. Им, естественно, нужно время, чтобы освоиться на новом рынке. Однако Китай уже продемонстрировал приверженность курсу на открытие рынков капитала, и это должно вселять уверенность в будущем. Будет ошибкой упустить возможности, которые создает одна из крупнейших экономик мира.
Мнения экспертов банков, финансовых и инвестиционных компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.
Что способствует привлечению в китай инвестиций
Такой закон решили принять после того, как вскрылся факт масштабных махинаций с отчетностью китайской сети кофеен Luckin Coffee, из-за чего многие инвесторы понесли убытки. Не сказать, что это был первый такой случай, но он определенно стал последней каплей для регуляторов.
Ранее, в ноябре 2020-го, Трамп подписал закон, который запрещает американским гражданам инвестировать в акции компаний, как-либо связанных с китайскими военными организациями. После этого в кратчайшие сроки провели делистинг акций трех китайских компаний: China Mobile, China Unicom Hong Kong и China Telecom. Досталось и производителю смартфонов, который, казалось бы, никак не связан с китайскими военными, — Xiaomi. Обвинения в его сторону могут основываться на китайской госнаграде, которую получил основатель компании. Xiaomi находит попадание в черный список безосновательным, поэтому уже подал в суд.
ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРУ?
! Пока что беспокоиться о делистинге не стоит. Дедлайн для китайских компаний еще не скоро, и, скорее всего, США и Китай рано или поздно найдут компромисс. Как они нашли его в вопросе торговых пошлин.
+ Для самых консервативных инвесторов, неготовых сильно рисковать, подойдут вложения в фонды. В случае наихудшего сценария проблем может быть меньше.
Небольшие китайские игроки поняли, что сейчас есть шанс оказать давление на мейджоров, и многие из них перешли в атаку. Tencent уже получила жалобы и судебные иски со стороны ByteDance и Pateo за то, что эксплуатирует свое доминирующее положение на рынке коммуникаций и давит на конкурентов. В результате штрафов пока никаких не было, но уверенность инвесторов в Tencent пошатнулась.
И на этом еще не все. Совсем недавно Tencent вместе с ByteDance и финансовыми дочками Meituan, DiDi Chuxing, JD.com и Trip.com получила претензии от регуляторов на свои платежные сервисы. Регуляторы настаивают на том, чтобы компании отвязали свои платежные сервисы от своих продуктов до тех пор, пока сервисы не станут соответствовать регуляторным нормам.
ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРУ?
+ Негатив, связанный с антимонопольным регулированием, дает возможность для наращивания позиций в акциях крупнейших компаний. Все они уже обладают мощными платформами и даже без своих старых хитростей смогут развиваться и расти дальше. Даже мультимиллиардные штрафы не могут остановить рост этих компаний. Достаточно посмотреть на пример материнской компании Google — Alphabet, которую не раз штрафовал Евросоюз. Китайское правительство не стремится разрушить бизнес IT-гигантов, оно лишь хочет контролировать правила игры и сделать их справедливыми.
Почему пора инвестировать в Китай? Рассматриваем 3 перспективные компании для инвестиций
Содержание статьи
Китайское правительство не дает покоя инвесторам на фондовом рынке. После того, как рынок коммерческого образования был «уничтожен», свидетельством этого является падение стоимости акций New Oriental Education & Technology Group Inc. (NYSE: EDU), TAL Education Group (NYSE: TAL) и Gaotu Techedu Inc. (NYSE: GOTU) на 90% и более, любая критика какой-нибудь из отраслей бизнеса теперь воспринимается как сигнал к её жесткому регулированию. Так, например, банальная публикация статьи в государственных СМИ, в которой онлайн-игры сравнили с «духовным опиумом» для подростков, привела к падению стоимости акций компаний Tencent Holdings Ltd ADR (OTC: TCEHY), NetEase Inc (NASDAQ: NTES) и Bilibili Inc (NASDAQ: BILI). Но даже в таких условиях инвесторы проявляют интерес к китайским компаниям.
Известная управляющая фондом ARK Invest Кэтти Вуд (Cathie Wood) ранее продавала с убытком акции китайских компаний, но после публикации отчетов JD.com (NASDAQ: JD) и Pinduoduo (NASDAQ: PDD), снова решила инвестировать в компании Китая. В итоге участники рынка видят риски инвестиций в китайские компании, но не могут удержаться от их покупки.
В данной статье я предлагаю также обратить внимание на китайский рынок и представлю вашему вниманию три компании, акции которых могут вырасти в цене, когда ситуация с регулированием бизнеса в Поднебесной стабилизируется.
Boyd Gaming Corporation
Boyd Gaming это больше, чем просто компания, которая производит электромобили. Она была основана в 1995 году и начинала как завод по производству аккумуляторов. За 10 лет компания захватила более половины мирового рынка аккумуляторов для мобильных телефонов и возглавила список самых быстрорастущих технологических компаний Китая. Теперь Boyd Gaming занимается производством электромобилей, гибридных автобусов, грузовиков, электровелосипедов и погрузчиков. Компания продолжает производить аккумуляторы как для мобильных телефонов, так и для автомобилей, а также поставляет оборудование для возобновляемых источников энергии.
Из всей продукции, которую производит компания, только электромобили могут собирать данные пользователей, следовательно, риск инвестиций в нее не такой высокий, как, например, в компанию NIO.
Кто настоящий конкурент Tesla в Китае?
Мы привыкли считать, что основной конкурент Tesla (NASDAQ: TSLA) в Китае это компания NIO, но если посмотреть на статистику проданных электромобилей на китайском рынке за второй квартал 2021 года, то увидим, что это заблуждение. Boyd Gaming по итогам второго квартала продала 54 841 полностью электрических автомобилей. NIO за этот же период продала 21 896 электромобилей. Tesla в Китае смогла реализовать 61 745 электромобилей, то есть под звание основного конкурента больше подходит компания Boyd Gaming.
Помимо электромобилей компания занимается производством и продажей гибридных транспортных средств, где каждый месяц отмечается положительная динамика. Так, за июль Boyd Gaming смогла реализовать 50 492 гибридных автомобиля, что на 170% больше, чем в июле 2020 года.
Преимуществом Boyd Gaming перед китайскими автопроизводителями электромобилей NIO, Xpeng и Li auto является то, что Boyd Gaming прибыльна. По итогам второго квартала компания получила чистую прибыль в размере 113 млн USD.
Баффет инвестирует в генерального директора Boyd Gaming Corporation
В то время Berkshire Hathaway купил 10% Boyd Gaming, если посмотреть график 11 летней давности, то бумаги стоили около 10 USD. Весной прошлого года цена опускалась до данного уровня, но потом резко пошла вверх. Сейчас акции стоят 62 USD. Для нас важно то, что Ван Чуаньфу, в которого поверил Баффет, продолжает управлять компанией.
Технический анализ Boyd Gaming
Бумаги Boyd Gaming ранее отбились от 200-дневной Скользящей средней и торгуются над ней, что указывает на преобладание восходящей тенденции. Ближайшее сопротивление находится на уровне 65 USD. Его пробой приведет к росту стоимости бумаг и обновлению исторического максимума на уровне 71 USD.
Технический анализ Boyd Gaming
Sohu.com Limited
Sohu.com Limited (NASDAQ: SOHU) инвестиции в эту компанию на первый взгляд могут показаться очень рискованными. Во вторник вышла новость о том, что китайские власти запретили несовершеннолетним играть в онлайн-игры. Для этого занятия отвели время с 20:00 до 21:00 в пятницу, субботу и воскресенье. То есть фактически вступил полный запрет на онлайн-игры для несовершеннолетних. С этой точки зрения инвестировать в компании, занимающиеся онлайн-играми нецелесообразно, а доход Sohu на 75% состоит из выручки от данного сегмента.
Варианты запрета игр для несовершеннолетних
Но если отбросить эмоции и задуматься над тем, как можно ограничить доступ детей к играм, то первое, что придет на ум, это запретить им вход в компьютерные залы. Данную процедуру легче всего воплотить в жизнь, но Sohu работает в сегменте онлайн-игр, в которые можно играть, не посещая компьютерные залы.
Можно дополнительно коснутся и темы платежеспособности детей в онлайн-играх. Если, например, взять 30-летнего игрока, который ходит на работу и сам зарабатывает деньги и 14 летнего подростка, который живет за счет родителей, то расходы на онлайн-игру выше будут у 30-летнего пользователя. Но в этом случае математика получения прибыли гораздо сложнее, так как включаются доходы от показа рекламы в играх, и дети с удовольствием купят резиновый поп-ит, в десятки раз дороже его себестоимости, только потому, что он сейчас в моде.
Запрет онлайн-игр не испугал инвесторов Sohu
Казалось бы, введение запрета на онлайн-игры для несовершеннолетних должны были обрушить стоимость акций Sohu, но на самом деле ничего подобного не произошло. Стоимость акций в начале торговой сессии опустилась, но на момент закрытия торговой сессии бумаги отыграли 50% падения.
В целом, если сравнить акции Sohu с другими компаниями из индустрии игр, например, Bilibili Inc., то можно заметить, что инвесторы не спешат продавать бумаги Sohu. Акции торгуются над 200-дневной Скользящей средней, что указывает на преобладание восходящей тенденции. Акции BILI с февраля 2021 года торгуются с понижением, а в июле пробили 200-дневную Скользящую среднюю и продолжают снижаться, что указывает на возможное развитие нисходящей тенденции.
Технический анализ Sohu.com Limited
На недельном периоде акции торгуются у своих исторических минимумов, максимальная цена, по которой ранее торговались бумаги была на 400% выше текущей цены на рынке. Поэтому, потенциал роста, даже с точки зрения технического анализа, присутствует.
Технический анализ Sohu.com Limited
Weibo Corporation
К сожалению, и эта компания тоже попала под прицел правительства Китая. Хотя правильнее сказать, санкции коснулись не самой компании, а её пользователей. Правительство, опасаясь критики со стороны известных личностей Китая, у которых огромное множество поклонников, обязало компании удалить аккаунты успешных людей в социальных сетях. На этом фоне бумаги Weibo упали на 13%.
Квартальный отчет остановил падение акций
В противовес негативным новостям, корпорация опубликовала отчет за второй квартал, в котором отмечается рост выручки до 574 млн USD, что на 48% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. EBITDA находится на рекордных значениях и составляет 193 млн USD. Этот квартальный отчет смог остановить падение акций, а после него бумаги выросли в цене на 15%.
Технический анализ Weibo Corporation
Если обратить внимание на график акций, то бумаги торгуются в восходящем тренде, но сейчас цена скорректировалась к 200-дневной Скользящей средней. Подъём котировок выше 50 USD просигнализирует о продолжении восходящей тенденции и росту цены до сопротивления на 65 USD.
Технический анализ Weibo Corporation
Вывод
Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R StocksTrader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R StocksTrader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.
Евгений Савицкий
Работает на валютном рынке с 2004 года. С 2012 года участвует в торговле акциями на американской бирже и публикует аналитические статьи по фондовому рынку. Принимает активное участие в подготовке и проведении обучающих вебинаров RoboForex.
Стоит ли и как инвестировать в Китай
В Британском центре экономических и деловых исследований считают, что уже в 2028 году экономика Китая станет самой крупной в мире. Сейчас КНР растет быстрее Соединенных Штатов и Европы и первой восстановилась после первых волн пандемии. На фоне этого инвестирование в Китай кажется перспективным.
В этой статье расскажу, действительно ли выгодно держать в портфеле китайские акции и как лучше это делать.
Почему стоит покупать китайские акции
Многие большие корпорации держат свое производство в Китае по причине дешевой рабочей силы. Но модель «фабрика мира» теряет эффективность из-за торговых войн, роста зарплат в стране и нарушения цепочек поставок во время пандемии. Постепенно компании выводят производство из Китая в другие страны.
Обнаружив такие неприятные изменения, китайские власти сосредоточились на собственных инновациях. Особенно на электрокарах, зеленой энергетике, роботизации, интернете вещей. Государство поддерживает IT-компании в этих сферах, поэтому они становятся привлекательными для инвесторов. Среди быстрорастущих компаний — Li Auto, NIO, Tencent, Alibaba, JD.com, Baidu.
Также Китай старается контролировать пузыри на фондовом рынке. Власти специально сократили монетарные стимулы, чтобы избежать перегрева рынка. Для сравнения: США продолжает печатать деньги и наращивать ликвидность на рынке, чем способствует инфляции и обвалу акций.
Пока инфляция в США и России будет укрепляться, китайский юань вырастет по отношению к доллару и рублю. Это еще один повод инвестировать в Китай. К тому же многие китайские акции скорректировались до очень привлекательных цен, когда подешевели на 20-40%.
В чем риски инвестирования в Китай
Инвестирование в Китай становится опасным в основном из-за политики китайских властей. Можно выделить пять крупных причин, которые настораживают:
Почему лучше инвестировать в Китай через фонды
Из-за непредсказуемости и жесткости действий китайских властей пострадала уже не одна перспективная китайская компания. Здесь не считаются с экономическими выгодами отдельных компаний (и даже целых секторов), и уж тем более — с интересами инвесторов.
Недавний пример: сектор образовательных услуг. Власти запланировали перевести образовательные компании в некоммерческие и запретить привлекать частный капитал. В результате летом акции New Oriental Education упали на 87% за 2 дня, акции TAL Education — на 70% за день.
Можно вспомнить историю с давлением государства на Alibaba, из-за чего ее акции сильно потеряли в цене. 
В целом, регулятор решил жестко ограничить деятельность IT-гигантов
А совсем недавно в Китае объявили об ограничениях для игорного бизнеса.
Чтобы защититься от рисков вложения в отдельные компании, безопаснее инвестировать в Китай через фонды ETF (Exchange Traded Funds). Это инвестиционные фонды с ценными бумагами сразу множества компаний.
Фонды бывают отраслевые, страновые, развитых и развивающихся рынков и т. д. Сами по себе они не дают гарантий безопасности, но позволяют распределить средства по разным акциям, уменьшая риск проблем отдельных компаний. Паи таких фондов можно купить на бирже.
Конкретно в Китай лучше всего инвестировать через фонды на широкий рынок (когда в фонде бумаги компаний из разных отраслей), а не через отраслевые. Да, такой способ убавит доходность по сравнению с покупкой отдельных акций, но при этом снизит вышеперечисленные риски.
Чем удобен фонд FXCN и как в него вкладываться
Для российских инвесторов выбор фондов для безопасного инвестирования в Китай невелик. Самый популярный — фонд FXCN от международной финансовой компании FinEx. 
В фонде FXCN большинство компаний — из отрасли товаров повседневного спроса, телекоммуникаций, финансового сектора
Фонд FXCN включает в себя акции большинства крупных компаний Китая, преимущественно в сфере технологий и финансов. Его индекс Solative GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD Index NTR отслеживает стоимость акций 184 крупнейших китайских компаний.
Вот топ-5 компаний в составе FXCN и их доля в нем:
За последние 5 лет доходность фонда составила 62%. Его волатильность (изменчивость цены) в годовом измерении — около 20%. Источник: Московская биржа
Комиссия фонда за управление является средней по рынку — 0,9%. Фонд продается за рубли, но у некоторых брокеров доступен и за доллары. Сейчас один пай фонда оценивается чуть дороже 3 000 рублей.
Плюсы фонда:
Как раз сейчас фонд просел более чем на треть от своего февральского максимума, и цена для входа весьма привлекательна. Можно начинать покупать, но входить постепенно, лесенкой, так как возможна еще бóльшая просадка.
Если же все-таки инвестировать в отдельные акции, то стоит выбирать только компании, уже хорошо скорректировавшиеся по цене, вроде Alibaba, Vipshop, Baidu. Но и в этом случае нужно распределять вложения по отраслям.
Вывод: чего ждать от китайской экономики
Китайская экономика перспективна, а цены на китайские ценные бумаги сейчас привлекательны. Конечно, риски есть.
Как раз сейчас решается судьба одного из крупнейших застройщиков Китая Evergrande. Компания оказалась на грани банкротства и может утянуть вниз весь строительный сектор КНР, что плохо повлияет на экономику страны. Но власти понимают, какие последствия может вызвать коллапс такого гиганта и стараются этого не допустить. Центробанк Китая уже начал вливать деньги в систему, чтобы сгладить негативный эффект.
А буквально на днях представители Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая провели закрытую встречу с ведущими американскими банкирами и передали, что правительство заинтересовано в иностранных инвесторах.
Если вы учитываете риски и выделяете под китайские акции только 10-15% портфеля, то это хорошая возможность вложиться в растущую экономику. А чтобы не зависеть от судьбы конкретной компании, лучше покупать не акции, а фонды на китайские ценные бумаги.