Абрау-Дюрсо акции
Убыток «Абрау – Дюрсо» по РСБУ за 9 мес. 2021 г. составил ₽229,797 млн., против прибыли ₽317,688 млн. в предыдущем году.
Выручка увеличилась на 1,5% до ₽163,599 млн. против ₽161,156 млн. годом ранее.
Себестоимость закладки виноградников выросла почти на 50%
Организация и расширение винодельческого бизнеса в России становится дороже. За последние три года затраты на закладку виноградников выросли почти на 50%, до 2,5 млн руб., на фоне роста цен на металлоконструкции, увеличения стоимости импортных саженцев, пестицидов и пр. Виноделы предупреждают, что ситуация скажется на стоимости вина, а эксперты ждут снижения темпов закладки виноградников.
www.kommersant.ru/doc/5049542
Подобрал на лоях, после такого падения обычно немного откупают, а могут и ещё раз загнать в потолок, в любом случае, такие движухи бывают каждые пол года или год и 50-100 процентов хорошая прибыль, ничего не делая нужно просто ждать)
Edward Kireev, просто ждать как медленно сдувается депозит.
Подобрал на лоях, после такого падения обычно немного откупают, а могут и ещё раз загнать в потолок, в любом случае, такие движухи бывают каждые пол года или год и 50-100 процентов хорошая прибыль, ничего не делая нужно просто ждать)
забрал обратно то что вчера раздать удалось)
сегодня ожидаем: внеочередное собрание акционеров
Амиран, Похоже ты вирус
Абрау-Дюрсо – рсбу/ мсфо
98 000 184 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=26517&type=1
Капитализация на 21.10.2021г: 26,362 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 603,06 млн руб/ мсфо 6,011 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 546,86 млн руб/ мсфо 6,582 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 1,319 млрд руб/ мсфо 10,313 млрд руб
Общий долг на 30.06.2021г: 1,375 млрд руб/ мсфо 9,524 млрд руб
Выручка 2018г: 256,08 млн руб/ мсфо 8,534 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 58,52 млн руб
Выручка 6 мес 2019г: 121,74 млн руб/ мсфо 2,519 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 188,02 млн руб
Выручка 2019г: 276,39 млн руб/ мсфо 9,189 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 49,50 млн руб
Выручка 6 мес 2020г: 106,87 млн руб/ мсфо 2,907 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 161,16 млн руб
Выручка 2020г: 228,85 млн руб/ мсфо 9,189 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 45,55 млн руб
Выручка 6 мес 2021г: 118,42 млн руб/ мсфо 3,693 млрд руб
Прибыль 2018г: 337,39 млн руб/ Прибыль мсфо 1,065 млрд руб
Убыток 1 кв 2019г: 5,04 млн руб
Убыток 6 мес 2019г: 33,32 млн руб/ Убыток мсфо 92,92 млн руб
Прибыль 9 мес 2019г: 361,94 млн руб
Прибыль 2019г: 866,73 млн руб/ Прибыль мсфо 1,274 млрд руб
Прибыль 1 кв 2020г: 371,57 млн руб
Прибыль 6 мес 2020г: 351,36 млн руб/ Убыток мсфо 597,54 млн руб
Прибыль 9 мес 2020г: 317,69 млн руб
Прибыль 2020г: 321,71 млн руб/ Прибыль мсфо 1,099 млрд руб
Убыток 1 кв 2021г: 42,99 млн руб
Убыток 6 мес 2021г: 139,03 млн руб/ Убыток мсфо 178,90 млн руб
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=26517&type=4
www.abraudurso.ru/investors/
выходные, локдаун-будут пить много…
Драйвер роста — на территории Абрау-Дюрсо прошел 10-й Всероссийский саммит виноделов. Президент компании «Абрау-Дюрсо» Павел Титов отметил, что благодаря нововведению компания рассчитывает на двукратный рост продаж своей премиальной продукции. А нововведение заключается в том, что российские виноделы готовы подключиться к эксперименту по онлайн-продаже вина. «Почта России» возьмет на себя экспериментальный проект по доставке вина населению.
Обзор «Абрау-Дюрсо»: рост акций благодаря новостям на фоне скромных финансовых показателей
Общая характеристика компании
ПАО «Абрау-Дюрсо» — это управляющая компания одноименной группы компаний, главная из них — ЗАО «Абрау-Дюрсо».
Остальные предприятия можно квалифицировать как вспомогательные: это виноградарские и винодельческие предприятия, купленные группой компаний, предприятия сферы торговли, строительства или перевозок, необходимые для основной отрасли ПАО — винодельческой.
ПАО «Абрау-Дюрсо», по сути, единственная винодельческая компания, у которой есть листинг на Мосбирже.
Основную продукцию группы компаний составляют игристые вина, в качестве дополнительной продукции выпускаются тихие вина и безалкогольные напитки. В последнее время группа компаний практикует винодельческий туризм и позиционирует себя как самое посещаемое туристами винодельческое предприятие в Европе. Одна из специализаций группы компаний — образование в сфере виноделия, у прямых конкурентов такой услуги нет.
География экспорта группы компаний включает 24 страны мира, крупнейшие потребители: Германия, Великобритания, Чехия, Венгрия, Греция, Финляндия, Индия, Япония, а также страны Балтии и СНГ. В этом году возобновились поставки в США, где группа компаний выступает единственным поставщиком российских вин.
Структура ПАО «Абрау-Дюрсо»
| Компания | Функции |
|---|---|
| ПАО «Абрау-Дюрсо» | Головная компания, занимается консалтингом и управлением компаниями, входящими в группу |
| ЗАО «Абрау-Дюрсо» | Виноделие |
| ООО «Ателье вина Абрау-Дюрсо» | Розничная торговля напитками |
| Фонд возрождения традиций виноделия «Наследие Абрау-Дюрсо» | Финансовое посредничество |
| ООО «Центр винного туризма „Абрау-Дюрсо“» | Торговля напитками, продуктами и табачными изделиями |
| ООО «Территория Абрау-Дюрсо» | Девелопмент и продажа коммерческой недвижимости |
| ООО «Восточный ветер» | Розничная торговля напитками |
| ООО «Международная школа виноделия Абрау-Дюрсо» | Образовательная деятельность |
| ООО «Кубанская винодельческая артель» | Оптовая торговля напитками |
| ООО «ТД „Абрау“» | Оптовая торговля напитками |
| ЧОУ «ОДПО „Школа гастрономии Абрау-Дюрсо“» | Дополнительное профессиональное образование |
| ООО «Абрау-Строй» | Строительство |
| ООО «Проектная компания» | Девелопмент и продажа недвижимости |
| НП «Воздушный транспорт Абрау» | Нерегулярные воздушные перевозки |
| ООО «ТД „Абрау Юг“» | Оптовая торговля напитками |
| ООО «Абрау-Дюрсо» | Виноградарство |
| ООО «УК „Донвинпром“» | Управление компаниями |
| ООО «Винодельня „Ведерниковъ“» | Виноградарство |
| АО «Миллеровский винзавод» | Виноделие |
| ООО «Лоза» | Виноделие |
| ООО «Агрофирма „Ахтанизовская“», приобретено в 2020 году | Виноградарство |
| ООО «Агрофирма „Юбилейная“», приобретено в 2020 году | Виноградарство |
| ООО «Винодельня „Юбилейная“», приобретено в 2020 году | Виноделие |
| ООО «Русская винотека» | Розничная торговля продуктами |
| ООО «Агрофирма „Старотитаровская“», приобретено в 2020 году | Виноградарство |
| ООО «Абрау-Сервис» | Комплексное обслуживание |
Источник данных: КФО ПАО «Абрау-Дюрсо» за 2020 год, стр 43—44 PDF, 4,6 МБ
Как победить выгорание
Финансовые показатели
При богатой «трудовой биографии» показатели у группы компаний за 2020 год и 1 квартал 2021 года оказались довольно скромными.
Выручка компании по сегментам
| Источник дохода | Выручка в 2019, тысяч рублей | Выручка в 2020, тысяч рублей | Доля в выручке в 2019 | Доля в выручке в 2020 |
|---|---|---|---|---|
| Продажа игристого вина | 8 546 875 | 8 620 877 | 93,01% | 85,752% |
| Услуги столовой, гостиницы, организация винного туризма и др. | 529 161 | 680 868 | 5,76% | 6,773% |
| Продажа виноматериала | 0 | 211 443 | 0,00% | 2,103% |
| Продажа прочих товаров: тихие вина, безалкогольные напитки | 113 307 | 539 855 | 1,23% | 5,370% |
| Роялти за «Ателье вина» и гастробары | 0 | 227 | 0,00% | 0,002% |
| Итого | 9 189 343 | 10 053 270 | 100% | 100% |
Источник данных: КФО ПАО «Абрау-Дюрсо» за 2020 год, стр. 30PDF, 4,6 МБ
Годовые финансовые показатели компании
| 2019 | 2020 | |
|---|---|---|
| Норма чистой прибыли | 313,60% | 140,60% |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 0,07 раз | 0,05 раз |
| Рентабельность активов | 23,28% | 6,80% |
| Рентабельность собственного капитала | 27,60% | 9,57% |
Квартальные финансовые показатели компании
| 1 квартал 2020 | 1 квартал 2021 | |
|---|---|---|
| Норма чистой прибыли | 750,7% | −166,3% |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 0,01 раз | 0,01 раз |
| Рентабельность активов | 9,11% | −1,12% |
| Рентабельность собственного капитала | 10,58% | −1,60% |
ЕЖО ПАО «Абрау-Дюрсо» за 1 квартал 2021 года, стр. 50PDF, 19 МБ
Показатели выручки компании
| Компания | Выручка, млрд рублей | Рост выручки за 2020 год |
|---|---|---|
| ООО «Анапские вина» | 0,69 | 451,59% |
| АО «Агрофирма „Южная“» | 2,90 | 39,42% |
| ОАО «Агропромышленная фирма „Фанагория“» | 4,90 | 22,50% |
| ООО «ТВК-Кубань» | 1,50 | 21,13% |
| ООО «Долина» | 0,98 | 15,00% |
| ООО «Кубань-вино» | 7,07 | 14,00% |
| ЗАО «Абрау-Дюрсо» | 8,72 | 6,00% |
| ООО «Кубанская винная компания» | 0,78 | 2,19% |
| ООО «Лоза» | 0,78 | −17,00% |
| ООО «Союз-вино» | 3,05 | −28,00% |
Причины плохих показателей
Снижение покупательной способности населения. В России, да и в ряде других стран, куда экспортируется продукция «Абрау-Дюрсо», из-за кризиса упала покупательная способность. Продукция «Абрау-Дюрсо» достаточно дорогая на фоне других кубанских конкурентов компании, которые выпускают более дешевые вина в тетрапаках. Это сказалось на сбыте, который с 2020 года продолжает падать.
Повышение транспортных расходов. Второй негативный для группы компаний момент тоже связан с коронавирусом: до вступления в силу закона о статусе российского вина и винных напитков ЗАО «Абрау-Дюрсо» закупали значительную часть виноматериала за рубежом. Из-за коронавирусных ограничений транспортные расходы в 2020 году у группы выросли в 7 раз по сравнению с 2019 годом.
Новый федеральный закон. Вступление в силу закона «О виноградарстве и виноделии в Российской Федерации», по которому российским вином может считаться только продукт, произведенный из российского виноматериала, а также ужесточение контроля за использованием виноматериала неизвестного происхождения повлияло на отчетность компании.
До вступления в силу этого закона летом 2020 года у ЗАО «Абрау-Дюрсо» около 15% используемого в производстве виноматериала поставлялось из-за границы, еще около 40% виноматериала было неизвестного происхождения, остальное сырье компания брала с собственных виноградников.
После принятия закона компания прекратила использовать импортный виноматериал и сократила использование виноматериала неизвестного происхождения. Из-за этого вина производства «Абрау-Дюрсо» подорожали, повысилась их себестоимость, и снизился спрос на них из-за экономического кризиса. Еще компании пришлось потратиться на покупку дополнительных площадей виноградников, чтобы компенсировать отсутствие зарубежного виноматериала.
Конъюнктура рынка: почему акции компании могут вырасти
Взлет из-за заявления президента. На динамику цен акций ПАО «Абрау-Дюрсо» на Мосбирже влияют не столько его финансовые результаты, сколько новости. Эта тенденция характерна и для других малоликвидных акций. 25 января этого года акции взлетели за одну торговую сессию на 11% после шуточного заявления на онлайн-встрече со студентами президента России Владимира Путина о том, что после ухода со своего поста он пойдет в ПАО «Абрау-Дюрсо» работать советником Павла Титова в области юриспруденции. После заявления объем сделок с акциями ПАО 25 января составил 19,2 млн рублей, в то время как с начала 2021 года этот показатель не превышал 3 млн рублей.
Расширение производственных мощностей. После выхода нового закона ПАО приобрело четыре предприятия: ООО «Агроферма „Ахтанизовская“», ООО «Агроферма „Юбилейная“», ООО «Винодельня „Юбилейная“» и ООО «Агроферма „Старотитаровская“». Все они расположены в Краснодарском крае.
В день покупки акции ПАО взлетели на 40%. Остальные расширения производственных мощностей не вызвали такого резонанса, но есть основания полагать, что, когда купленные виноградники начнут использоваться, акции получат дополнительный потенциал роста.
Расширение экспорта. В 2020 году, несмотря на пандемию, компания инвестировала в создание новых брендов вина на одной из австралийских виноделен — бренд The Cape — и на чилийской винодельне — бренды Ten Ten и El Caleuche. Также компания вложилась в создание собственного торгового дома в китайском Шанхае для оптовой продажи своей продукции. О том, насколько могут вырасти акции, можно судить по тому, какое влияние на рынок оказала 17 июня этого года новость о возобновлении экспорта продукции «Абрау-Дюрсо» в США. В тот день уже в начале торговой сессии цена акций взлетела более чем на 7%.
Можно предполагать, что запуск таких проектов в Австралии, Чили и Китае положительно скажется на стоимости акций компании. Наращивание экспорта в США тоже повлияет на цену.
Риски
Защищенная географическая территория Кубань зарегистрирована и признана США, но в ней находится не только предприятие «Абрау-Дюрсо». Большая часть конкурентов из первой десятки кубанских винодельческих предприятий уже получила лицензию на регистрацию в этой территории с таким же статусом. На практике пока никто из них даже и не пытался выйти на американский рынок, но теоретически возможно все.
До запрета экспорта, который произошел 5 лет назад, туда поставлялось 10% продукции компании, и в соответствии с заключенным договором следует ожидать, что в ближайшее время доля будет такой же, если не выше.
Смена ориентиров. Многие аналитики отрасли считают, что Россия превращается в винную страну. Но суть в том, что на фоне снижения доходов населения основной спрос сформировался на относительно дешевые бренды вина, и в первую очередь на тихие вина, а не на игристые. Продукция «Абрау-Дюрсо к дешевым не относится и из-за последних событий подорожала еще больше. Учитывая продолжающееся снижение доходов населения из-за уже третьей волны коронавируса, можно прогнозировать, что потребление дорогих вин будет снижаться.
В итоге
Учитывая склонность акций «Абрау-Дюрсо» к росту на новостях, можно ожидать, что акции этой группы компаний будут расти. И это даже несмотря на риски и снижение финансовых показателей компании во время коронавируса по сравнению с конкурентами. Рост этих акций на новостях велик даже на фоне других малоликвидных акций, у которых также наблюдается такая склонность. Расширение производственных мощностей и географии экспорта тоже будет способствовать росту этих акций.
Акции «Абрау Дюрсо» закрылись падением, растеряв вчерашний рост на 31%
Акции российского производителя игристых вин «Абрау Дюрсо» в пятницу, 22 октября, почти полностью растеряли вчерашний рост. На закрытии торгов бумаги «Абрау Дюрсо» упали на 21%, до ₽212,5.
На торгах в четверг, 21 октября, акции «Абрау Дюрсо» закрылись на отметке ₽269, показав рост на 31,22%. Тогда президент алкогольного холдинга Павел Титов предположил, что взлет акций связан с ожиданием инвесторами роста трат со стороны потребителей в нерабочие дни.
«Сейчас у нас нет какого-то новостного потока, который бы оказывал влияние. Я заметил, что бумаги шли в рост уже на открытии, чуть раньше, чем был объявлен новый локдаун, но можно предположить, что сейчас инвесторы реагируют на то, что будет открыта только продовольственная розница и, возможно, потребители будут покупать больше продукции в нерабочие дни», — заявил он.
Из-за роста заболеваемости коронавирусом в России с 30 октября по 7 ноября вводятся нерабочие дни. Власти регионов получили возможность устанавливать дополнительные нерабочие дни до 30 октября или продлить их после 7 ноября в соответствии с санитарно-эпидемиологической обстановкой.
Указом мэра Москвы Сергея Собянина в столице с 28 октября по 7 ноября вводится локдаун: закрывается большинство общественных мест, работать будут только продуктовые магазины и аптеки. В музеи и театры можно будет попасть при наличии QR-кода. Аналогичные меры приняли и власти Подмосковья.
Акции производителей алкоголя выросли на фоне новостей о локдауне
Стоимость бумаг крупнейшего российского производителя игристых вин «Абрау Дюрсо» (ABRD) на Московской бирже к 17:44 мск выросла на 24,3%, до 255 руб. за акцию. Капитализация компании достигла 24,6 млрд руб. В течение вечера цена акции «Абрау Дюрсо» поднималась до 267,5 руб., но затем снизилась. Бумаги водочного и винного производителя Beluga Group (BELU) хотя тоже росли, но не так значительно — на 3,43%, до 3739 руб. за бумагу, а капитализация превысила 59 млрд руб.
Президент «Абрау Дюрсо» Павел Титов сообщил, что компания анализирует причины роста стоимости бумаг. «Сейчас у нас нет какого-то новостного потока, который бы оказывал влияние. Я заметил, что бумаги шли в рост уже на открытии, чуть раньше, чем был объявлен новый локдаун, но можно предположить, что сейчас инвесторы реагируют на то, что будет открыта только продовольственная розница и, возможно, потребители будут покупать больше продукции в нерабочие дни», — рассуждает Титов. РБК обратился за комментарием в Beluga Group.
Мэр Москвы Сергей Собянин ввел в Москве временный локдаун на время нерабочих дней, с 28 октября по 7 ноября. Во время этих дней столичные власти разрешили продолжать работу аптекам и рознице, специализирующейся на продовольствии.
Аналитик группы корпоративных рейтингов НКР Лия Баймухаметова считает, что на стоимость бумаг «Абрау Дюрсо» влияют два фактора: отголоски новостей с Всероссийского саммита виноделов, на котором кубанские и крымские виноделы, в том числе и «Абрау Дюрсо», выразили готовность участвовать в эксперименте по дистанционным продажам вина, который должен начаться в конце марта 2022 года, а также объявление локдауна, во время которого будут работать только аптеки и магазины товаров первой необходимости.
Исследовательская компания Nielsen фиксировала в рознице рост продаж алкоголя большинства категорий в марте 2020 года. Пик спроса пришелся на конец месяца — в неделю после объявления о введении режима нерабочих дней. Продажи водки в натуральном выражении выросли на 31%, пива — на 25%, виски — на 47%, а игристого вина — на 5%. Пандемия и закрытые границы в целом в 2020 году оказали позитивное влияние на спрос на алкоголь: розничные продажи в прошлом году в денежном выражении выросли на 6,1%, указывали эксперты исследовательской компании.
В прошлом году инвесторы хотя и реагировали на объявление о нерабочих днях, но не так активно: обращение Владимира Путина состоялось 25 марта 2020 года, 27 марта акции «Абрау Дюрсо» на Московской бирже стоили 133 руб. — на 5,1% больше, чем 25 марта. В те же даты рост стоимости бумаг Beluga Group составил менее 1%, до 1157 руб.
«Абрау-Дюрсо» подорожала на 8% после приостановки поставок Moet Hennessy
Акции российской алкогольной компании «Абрау-Дюрсо» в начале торгов 5 июля подорожали на 7,7%, до ₽215 по состоянию на 10:01 мск, свидетельствуют данные биржи. Позднее, на 10:12 мск, прирост котировок сократился до 4,76% (₽209 за бумагу).
Взлет котировок наблюдался на фоне новости о том, что один из крупнейших производителей шампанского — Moet Hennessy (Moet & Chandon, Dom Perignon, Veuve Сlicquot и др.; входит в LVMH Group) — сообщил партнерам о том, что временно останавливает отгрузки ассортимента шампанских вин для всех покупателей в Россию. Из-за нового российского законодательства французским производителям вина придется изменить надписи на этикетках.
Moet Hennessy согласилась маркировать свои напитки, поставляемые в Россию, как «игристое вино» вместо «шампанского». Компания планирует возобновить поставки как можно скорее после отлаживания процессов по корректировке этикеток.
Российский производитель «Абрау-Дюрсо» специализируется на производстве игристого вина. Группа «Абрау-Дюрсо» управляет одноименным заводом игристых вин, краснодарским курортом «Центр винного туризма Абрау-Дюрсо», виноградниками и винодельней «Ведерниковъ». Основные акционеры — семья бизнес-омбудсмена Бориса Титова.
В 2020 году выручка «Абрау-Дюрсо» по МСФО выросла на 6% — до ₽8,7 млрд по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Чистая прибыль производителя сократилась до ₽1,1 млрд по сравнению с ₽1,2 млрд в 2019 году. Продажи в прошлом году достигли 41,05 млн бутылок.
Продукция компании экспортируется в 24 страны. Общий объем дистрибуции на зарубежные рынки за 2019–2020 годы составил более 2 млн бутылок. В июне компания сообщила, что после пятилетнего перерыва планирует возобновить поставки своей продукции на экспорт в США. Первая партия игристых вин «Абрау-Дюрсо» поступит на американский рынок до конца июня. Партнером производителя выступит компания Interbalt Fine Wine & Spirits.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»